阳光油砂（02012.HK）：2024年业绩下滑，现金流及偿债能力堪忧

近期阳光油砂（02012）发布2024年年报（币种：加拿大元），证券之星财报模型分析如下：

公司概况

阳光油砂（02012.HK）是一家位于阿萨巴斯卡地区的油砂资源权益持有人及开发商，拥有约6.4亿桶的最佳估计可采资源量，并且在2023年底达到了约10.0亿桶的无风险最佳估计可采资源量。公司主要业务集中在加拿大，特别是阿萨巴斯卡地区，该地区是加拿大阿尔伯塔省油砂储量最丰富的区域。

财务摘要

收入与利润

• 营业总收入：2024年为2931.7万元，同比下降0.81%。
• 毛利润：2024年为2931.7万元，同比下降0.81%。
• 归母净利润：2024年为-7539.2万元，同比下降290.03%。
• 基本每股盈利：2024年为-0.31元，同比下降290.03%。

盈利能力

• 销售净利率：2024年为-258.17%，相比2023年的-66.41%大幅下降。
• 净资产收益率：2024年为-136.20%，相比2023年的-19.02%显著恶化。
• 总资产净利率：2024年为-10.15%，相比2023年的-2.59%有所下降。

偿债能力

• 流动比率：2024年为0.15，相比2023年的0.07有所提升。
• 速动比率：2024年为0.15，相比2023年的0.07有所提升。
• 资产负债率：2024年为97.72%，相比2023年的87.79%上升。
• 股东权益/总负债：2024年为2.55%，相比2023年的14.09%大幅下降。

现金流状况

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为-2.72%，相比2023年的-8.88%有所改善。
• 现金余额：2024年底为32万加元。

运营情况

• West Ells项目：该项目于2017年3月1日开始商业化生产，2020年3月31日因国际原油市场波动和新冠疫情暂停生产，2023年4月11日全面恢复运营。
• 产量与销量：截至2024年12月31日，平均油砂重油产量为726.9桶/天，平均稀释油砂重油销量为1,018.8桶/天。

未来展望

公司将继续专注于成本控制，并寻求审慎扩展的机会。2024年6月3日，公司与挪宝能源控股(中国)有限公司签订了合作备忘录，计划收购其环保能源业务子公司，以改善财务状况和提高成本效益。

财务健康度

• 现金流状况：公司现金流状况不佳，货币资金/流动负债仅为1.17%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-38.93%。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均为负值。

总体来看，阳光油砂在2024年的业绩表现不佳，盈利能力大幅下滑，现金流和偿债能力面临较大压力。

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