中漆集团（01932.HK）：盈利能力承压，现金流状况需关注

近期中漆集团（01932）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中漆集团（01932.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内营业总收入为3.21亿元，同比下降31.49%；扣非净利润为1.29亿元，同比下降17.92%；归母净利润为-4791.5万元，同比上升28.61%。尽管归母净利润有所回升，但公司仍处于亏损状态。

盈利能力分析

从盈利能力来看，中漆集团的销售毛利率为40.24%，较上一年度有所提升，但仍未能扭转亏损局面。销售净利率为-14.93%，表明公司在主营业务上的盈利能力仍然较弱。此外，净资产收益率（平均）为-11.66%，股东权益回报率为-11.66%，投入资本回报率为-6.59%，这些指标均显示公司在资本运用方面的效率较低。

现金流状况

公司的经营业务现金净额与流动负债的比例为-9.43%，近3年的经营性现金流均值与流动负债的比例仅为16.06%，显示出公司在现金流管理方面存在较大压力。财务费用占近3年经营性现金流均值的比例高达56.95%，进一步加剧了公司的财务负担。

资产负债结构

资产负债率为52.60%，流动比率为1.35，速动比率为1.28，表明公司在短期偿债能力方面表现尚可，但长期偿债能力仍有待加强。股东权益与长期债项的比例为349.49%，股东权益与总负债的比例为89.16%，显示出公司在资本结构上的相对稳健。

未来展望

尽管面临诸多挑战，中漆集团在2024年通过实施有效的业务重组措施和优化资产配置，成功应对了部分运营压力。然而，公司在盈利能力、现金流管理和资本运用效率等方面仍需进一步改进。未来，随着中国政府实施多项政策措施以刺激内需和支持行业增长，中漆集团有望从中受益，但短期内仍需谨慎应对市场变化。

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