华兴资本控股（01911.HK）2024年业绩触底反弹但仍需关注现金流与财务费用

近期华兴资本控股（01911）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

华兴资本控股2024年财务表现

营业收入与净利润

华兴资本控股（01911.HK）2024年营业总收入为7.33亿元，同比下降20.43%，相比2023年的9.21亿元有所下降。然而，归母净利润为-1.79亿元，同比上升62.06%，亏损幅度较2023年的-4.72亿元大幅收窄。

收入构成

2024年，投资管理业务贡献了总收入的50.61%，达到3.93亿元；投资银行业务贡献了28.88%，收入为2.24亿元；华兴证券贡献了14.88%，收入为1.16亿元；其他业务贡献了5.62%，收入为4370.8万元。从地区分布看，中国内地贡献了83.24%的收入，即6.47亿元；中国香港贡献了15.19%，收入为1.18亿元；美国贡献了1.58%，收入为1224.6万元。

盈利能力

尽管营业收入下降，但手续费及佣金收入达到3.3亿元，同比上升5.50%。2024年，华兴资本控股的净资产收益率为-2.94%，投入资本回报率为-2.32%，总资产净利率为-1.80%，这些指标虽仍为负值，但较2023年有所改善。

现金流与财务费用

值得注意的是，华兴资本控股的经营业务现金净额与流动负债的比例仅为1.24%，远低于2023年的37.92%。此外，财务费用与近3年经营性现金流均值的比例高达191.86%，表明公司在现金流管理和财务费用控制方面存在较大压力。

资产负债与流动性

公司的资产负债率为33.25%，较2023年的23.16%有所上升。流动比率和速动比率均为2.03，较2023年的2.95有所下降，表明公司在短期偿债能力上有所减弱。

未来展望

尽管面临市场环境的挑战，华兴资本控股通过资产优化、业务转型及科技聚焦，实现了经营业绩的触底反弹。2024年第四季度收入和经营利润较前三季度有较大幅度提升，全年归母净亏损收窄62.1%。未来，公司将围绕「科技+产业」主线，深化AGI与具身智能领域布局，拓展并购及跨境业务，并探索Web3.0和加密货币资产领域。

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