兴达国际（01899.HK）：2024年营收微增但利润下滑，现金流及应收账款需关注

近期兴达国际（01899）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

兴达国际（01899.HK）在2024年的营业总收入为119.4亿元，同比上升3.92%。然而，公司的扣非净利润为21.94亿元，同比下降0.28%，归母净利润为2.69亿元，同比下降40.13%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.14元，较2023年的0.27元大幅下降。

盈利能力

公司的销售毛利率从2023年的19.15%下降到2024年的18.38%，销售净利率也从5.55%降至3.25%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临一定压力。此外，净资产收益率从2023年的7.51%下降到2024年的4.28%，显示出股东权益回报率的减弱。

资产负债与流动性

公司的资产负债率为61.19%，较2023年的59.95%有所上升。流动比率保持在1，速动比率从2023年的0.92降至0.89。经营业务现金净额与流动负债的比例从2023年的14.12%降至2024年的6.60%，表明公司现金流状况有所恶化。

应收账款状况

值得注意的是，公司的应收账款与利润比例高达2973.12%，这可能意味着公司在应收账款管理方面存在较大风险，需要密切关注。

主营业务表现

从主营收入构成来看，子午轮胎钢帘线-货车用和客车用仍然是公司主要收入来源，分别占主营收入的56.16%和29.63%。中国市场贡献了67.59%的主营收入，而海外市场如印度、泰国、巴西、美国等地也占据了一定份额。

展望与挑战

展望未来，尽管公司在国内市场需求和新能源车市场的推动下保持了一定的增长，但全钢胎需求增速放缓、行业竞争加剧以及原材料价格波动等因素将继续对公司利润空间形成压力。此外，国际贸易环境的不确定性也为公司海外业务带来了挑战。

综上所述，兴达国际在2024年虽然实现了营收的微增，但在利润方面出现了明显下滑，现金流和应收账款状况也需要引起重视。

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