浦林成山（01809.HK）：2024年业绩稳步增长，关注现金流与应收账款

近期浦林成山（01809）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

公司概况

浦林成山（01809.HK）在2024年实现了较为稳定的业绩增长。截至2024年12月31日，公司营业总收入为109.74亿元，同比上升10.3%；扣非净利润为23.3亿元，同比上升9.8%；归母净利润为13.12亿元，同比上升26.94%。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年为109.74亿元，较2023年的99.49亿元增长了10.3%。
• 归母净利润：2024年为13.12亿元，较2023年的10.33亿元增长了26.94%。
• 基本每股盈利：2024年为2.06元，较2023年的1.62元有所提升。

利润率

• 销售毛利率：2024年为21.23%，略低于2023年的21.33%。
• 销售净利率：2024年为11.95%，高于2023年的10.39%。

盈利能力指标

• 净资产收益率：2024年为21.91%，较2023年的20.91%略有提升。
• 总资产净利率：2024年为12.13%，高于2023年的10.04%。

财务健康状况

流动性

• 流动比率：2024年为1.41，较2023年的1.09有所改善。
• 速动比率：2024年为0.91，较2023年的0.74有所提升。

资产负债状况

• 资产负债率：2024年为40.65%，较2023年的48.75%有所下降。
• 股东权益/总负债：2024年为146.02%，较2023年的105.13%有所提升。

现金流与应收账款

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为31.98%，较2023年的21.27%有所提高。
• 货币资金/流动负债：2024年为30.73%，需关注现金流状况。
• 应收账款/利润：2024年为154.03%，需关注应收账款回收情况。

行业与市场环境

2024年中国国内轮胎产业延续增长态势，橡胶轮胎外胎产量达11.9亿条，同比增长9.2%；橡胶轮胎出口量突破6.8亿条，同比增长10.5%。然而，全钢胎与半钢胎呈现显著分化，全钢胎产量下降2.26%，而半钢胎产量增长8.04%。市场需求方面，半钢胎受益于新能源车产销量的增长，而全钢胎则受到商用车产销量下降的影响。

未来展望

浦林成山计划在2025年加速推进产能的全球化布局，拟在马来西亚建设第二轮胎生产基地，并在国内启动非公路胎项目。这些举措旨在提升公司在全球市场的竞争力，优化产品结构，满足市场需求。

总体而言，浦林成山在2024年保持了稳健的业绩增长，但在现金流管理和应收账款回收方面仍需加强关注。

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