万咖壹联（01762.HK）：2024年营收增长但归母净利润大幅下滑，需关注现金流及应收账款

近期万咖壹联（01762）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据万咖壹联（01762.HK）发布的2024年年报，公司在报告期内实现营业总收入26.27亿元，同比上升25.21%，显示出一定的增长势头。然而，归母净利润仅为226.7万元，同比下降85.36%，这一显著下降值得关注。

盈利能力

尽管营业总收入有所增长，但公司的盈利能力依然较弱。销售毛利率为8.91%，较上一年度的10.64%有所下降；销售净利率仅为0.29%，远低于2023年的1.05%。净资产收益率（平均）为0.17%，较2023年的1.19%大幅下降，表明股东权益回报率也在减弱。

现金流状况

财报体检工具显示，公司现金流状况不容乐观。经营业务现金净额与流动负债的比例为-18.11%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-8.47%，且近3年经营活动产生的现金流净额均为负值。这表明公司在经营过程中可能存在较大的现金流压力。

应收账款状况

公司应收账款状况同样令人担忧。应收账款与利润的比例高达36961.8%，意味着应收账款的回收可能对公司利润产生重大影响。这一高比例的应收账款可能会增加公司的财务风险。

财务结构

资产负债率为39.36%，较2023年的28.82%有所上升，表明公司负债水平有所提高。流动比率和速动比率均为2.44，虽然仍处于合理区间，但较2023年的3.18有所下降，反映出公司短期偿债能力有所减弱。

未来展望

尽管公司在2024年取得了一定的业务增长，特别是在移动广告业务方面，但归母净利润的大幅下滑、现金流状况不佳以及高比例的应收账款等问题，需要引起管理层和投资者的高度关注。未来，公司应着力改善现金流管理，加强应收账款的回收，以提升整体财务健康状况。

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