洲际航天科技（01725.HK）：2024年业绩下滑，现金流及盈利能力需关注

近期洲际航天科技（01725）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

经营概况

洲际航天科技（01725.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现营业总收入3.16亿元，同比下降32.67%；归母净利润为-1.98亿元，同比上升6.22%，但仍处于亏损状态。扣非净利润为4812.2万元，同比下降11.43%。基本每股盈利为-0.53元。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年为3.16亿元，较2023年的4.69亿元下降32.67%。
• 毛利润：2024年为4812.2万元，较2023年的5433.4万元下降11.43%。
• 销售毛利率：2024年为15.24%，较2023年的10.90%有所提升。
• 销售净利率：2024年为-84.02%，较2023年的-37.54%大幅恶化。

净资产收益率

• 净资产收益率(平均)：2024年为-113.41%，较2023年的-100.49%继续恶化。

财务健康状况

流动性指标

• 流动比率：2024年为0.69，较2023年的0.54有所改善。
• 速动比率：2024年为0.63，较2023年的0.39有所改善。

现金流状况

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为-4.57%，较2023年的-18.04%有所改善，但仍为负值。

负债与权益

• 资产负债率：2024年为83.88%，较2023年的82.39%略有上升。
• 股东权益/总负债：2024年为24.66%，较2023年的18.32%有所提升。

主营业务构成

公司主营业务为EMS业务，2024年全年收入为3.16亿元，占总收入的100%。其中，中国大陆市场收入为1.78亿元，占总收入的56.27%；越南市场收入为3056.8万元，占总收入的9.68%；印度市场收入为3003.8万元，占总收入的9.51%。

未来展望

尽管面临宏观经济环境的不利影响，洲际航天科技仍致力于通过创新和优化供应链来提升竞争力。公司计划在未来几年内继续拓展国际市场，并在2028年前成为全球最具竞争力的卫星制造商。此外，公司还计划在2030年前建立低轨遥感及通讯卫星星座，为中东及非洲地区的社会经济发展提供支持。

结论

总体来看，洲际航天科技在2024年的业绩表现不佳，营业收入和净利润均出现显著下滑，尤其是销售净利率和净资产收益率的恶化表明公司在盈利能力方面面临较大压力。同时，公司的现金流状况和负债水平也值得关注。尽管公司在流动性指标上有一定改善，但整体财务健康状况仍需谨慎对待。

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