正通汽车（01728.HK）盈利能力下滑，现金流与债务状况堪忧

近期正通汽车（01728）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

正通汽车2024年财务表现

收入与利润

正通汽车（01728.HK）在2024年的营业总收入为207.47亿元，同比下降14.03%。扣除非经常性损益后的净利润为7.79亿元，同比下降22.76%。归母净利润为-17.09亿元，同比下降91.75%，表明公司在盈利能力方面面临较大挑战。

盈利能力指标

公司的销售毛利率为3.76%，销售净利率为-7.37%，显示出公司在主营业务上的盈利能力较差。净资产收益率（平均）为-66388.42%，投入资本回报率为-6.21%，总资产净利率为-5.82%，这些指标均表明公司在过去一年的资本回报和资产利用效率较低。

资产负债状况

公司的资产负债率为96.34%，流动比率为0.65，速动比率为0.51，表明公司存在较高的财务杠杆和短期偿债压力。股东权益/长期债项为-14.74%，股东权益/总负债为-1.27%，进一步反映了公司在资本结构上的脆弱性。

现金流状况

经营活动现金净额与流动负债的比例仅为0.13%，货币资金占总资产的比例为1.96%，货币资金占流动负债的比例为3.15%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为0.42%。这些数据表明公司现金流状况不容乐观，可能存在流动性风险。

应收账款状况

年报显示，归母净利润为负，这可能与应收账款管理不善有关，需要进一步关注应收账款的回收情况。

未来展望

尽管公司在2024年面临诸多挑战，但公司表示将继续优化内部管理，提升运营效率，并积极拓展新能源汽车和国际市场，以期在未来实现更好的业绩表现。

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