翼辰实业（01596.HK）2024年业绩下滑显著，需关注现金流及盈利能力

近期翼辰实业（01596）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

一、总体概况

翼辰实业（01596.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内营业总收入为10.91亿元，同比下降8.81%，扣除非经常性损益后的净利润为2.53亿元，同比下降13.12%，归属于母公司股东的净利润为-5082.85万元，同比下降202.8%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为-0.06元。

二、主营业务表现

（一）铁路扣件系统产品

铁路扣件系统产品是公司的核心业务之一，2024年该部分收入为6.74亿元，占总收入的61.81%，较2023年的6.92亿元下降了2.6%。毛利为2.34亿元，毛利率为34.72%，较2023年的36.9%有所下降。这主要是由于铁路施工进度的影响，导致发货量减少，尤其是毛利较高的高铁类产品出货量减少。

（二）焊丝产品

焊丝产品收入为3.11亿元，占总收入的28.48%，较2023年的3.82亿元下降了18.7%。销售成本也相应下降了16.9%，从2023年的3.738亿元降至3.106亿元。收入下降的主要原因是市场竞争激烈，导致出货量减少。

（三）铁路轨枕产品

铁路轨枕产品收入为9232.6万元，占总收入的8.46%，较2023年的1.129亿元下降了18.2%。销售成本从2023年的8890万元降至7480万元，下降了15.8%。收入下降同样受到铁路施工进度的影响。

三、财务健康状况

（一）流动性指标

流动比率为2.69，较2023年的2.42有所提高；速动比率也从1.98升至2.1，表明公司在短期偿债能力方面有所增强。

（二）现金流状况

经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例从2023年的24.05%大幅下降至2.50%，显示出公司在现金流管理方面面临一定压力。此外，货币资金占总资产的比例仅为4.51%，货币资金占流动负债的比例为48.43%，近3年经营性现金流均值占流动负债的比例为11.09%，这些数据均提示公司需要关注现金流状况。

（三）盈利能力

销售毛利率为23.21%，较2023年的24.36%略有下降；销售净利率为-4.68%，较2023年的4.21%大幅下降。净资产收益率（平均）为-2.10%，较2023年的2.01%明显恶化，反映出公司在盈利能力方面存在较大挑战。

四、未来展望

尽管2024年公司业绩表现不佳，但根据国铁集团的工作会议消息，2025年国家铁路预计将完成多项重要任务，包括基建投资5900亿元，投产新线2600公里等。作为中国铁路行业的领先供应商，翼辰实业将继续抓住市场发展机遇，提升产品质量和服务水平，努力改善经营状况。

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