辰林教育（01593.HK）：盈利能力承压，现金流及债务状况需关注

近期辰林教育（01593）发布2025年中期报告（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

盈利能力分析

根据辰林教育（01593.HK）发布的2025年中期报告，公司在报告期内实现营业总收入3.37亿元，同比上升1.4%，扣非净利润1.04亿元，同比上升2.06%。然而，归母净利润仅为456.9万元，虽然同比大幅上升132.15%，但绝对值仍然较低。销售毛利率为30.99%，销售净利率为1.36%，表明公司在主营业务上的盈利能力较为有限。

从历史数据来看，公司的盈利能力常年处于一般水平，曾经历过经营困难时期。尽管业务体量在过去5年中有中速增长，近年来更是进入高速增长阶段，但在营销竞争上的投入较大，导致主营业务在产业链中的地位较低，勉强维持周转经营。

现金流状况

财报体检工具显示，公司需特别关注现金流状况，尤其是货币资金占总资产的比例仅为1.02%。经营业务现金净额与流动负债的比例在2025年中期报告中未披露，而在2024年年报和2023年年报中分别为7.05%和15.88%，显示出公司现金流状况有所恶化。

债务状况

公司的债务状况同样值得关注。流动比率和速动比率均为0.08，远低于正常水平，表明公司短期偿债能力较弱。资产负债率为80.24%，虽然较2024年的80.75%略有下降，但仍处于较高水平。股东权益/长期债项为66.69%，股东权益/总负债为24.62%，显示出公司在债务管理方面面临一定压力。

总结

总体而言，辰林教育在2025年中期报告中表现出一定的盈利能力改善迹象，但绝对值仍然较低。公司需重点关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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