成实外教育（01565.HK）：2025年中期报告显示盈利能力提升但需关注现金流与债务状况

近期成实外教育（01565）发布2025年中期报告（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

经营概况

成实外教育（01565.HK）发布的2025年中期报告显示，公司在报告期内实现了显著的业绩增长。截至2025年2月28日，公司营业总收入达到5.91亿元，同比增长13.67%；扣非净利润为2.08亿元，同比增长15.77%；归母净利润为4909万元，同比增长55.34%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，成实外教育的表现较为稳健。销售毛利率为35.09%，较上一报告期有所提升；销售净利率为9.88%，较上一报告期的5.65%有明显改善。净资产收益率（平均）为5.76%，高于上一报告期的5.36%。这些数据显示公司在盈利能力方面有所增强。

现金流与债务状况

尽管盈利能力有所提升，但公司的现金流和债务状况值得关注。经营活动现金净额与流动负债的比例为-0.95%，表明公司在经营活动中产生的现金流不足以覆盖流动负债。此外，流动比率和速动比率均为0.47，远低于行业平均水平，显示出公司在短期偿债能力方面存在一定的压力。

资产运营效率

在资产运营效率方面，成实外教育的表现较为一般。流动资产周转率为0.7，总资产周转率为0.14，均低于上一报告期的数据。存货周转率为1815.25，虽然较高，但与上一报告期相比有所下降。

未来展望

成实外教育对未来持乐观态度，并计划通过多种扩展策略来实现增长。具体措施包括与第三方合作成立新高中、提高现有学校的使用率及学费、设立国际教育课程以及提供非学历教育服务等。然而，公司在实施这些策略时需要特别关注现金流和债务状况，以确保财务健康。

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