BHCC HOLDING（01552.HK）：2024年业绩扭亏为盈，但需警惕现金流风险

近期BHCC HOLDING（01552）发布2024年年报（币种：新加坡元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据BHCC HOLDING（01552.HK）发布的2024年年报，公司在报告期内实现营业总收入1.92亿元，同比下降37.81%。尽管营收下滑，但公司实现了扭亏为盈，归母净利润达到895.36万元，同比大幅上升399.49%，扣非净利润为784.0万元，同比上升49.28%。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为4.08%，较上一年度的1.70%有明显提升；销售净利率为4.66%，远高于2023年的0.58%。净资产收益率（ROE）为20.50%，较2023年的4.68%显著提高，表明公司在2024年的盈利能力有所增强。

资产负债与流动性

截至2024年底，公司的资产负债率为69.80%，略低于2023年的70.42%。流动比率和速动比率均为2.63，较2023年的1.1有大幅提升，显示公司短期偿债能力有所改善。然而，经营业务现金净额与流动负债的比例为-97.40%，表明公司在经营活动中产生的现金流不足以覆盖流动负债，存在一定的现金流风险。

营运效率

2024年，公司的流动资产周转率为1.33，总资产周转率为1.12，分别较2023年的3.2和2.43有所下降，反映出公司在资产利用效率方面有所减弱。

业务发展

公司在2024年成功取得了四个新项目，合约总金额约为598百万新加坡元，标志着公司在建筑行业的市场份额进一步扩大。此外，公司通过收购新加坡的一项工业物业重建项目，进军房地产开发领域，进一步多元化收入来源。展望未来，公司计划继续扩大在新加坡建筑及房地产开发业务，并积极参与不同类型的土地招标，以推动长远增长。

风险提示

尽管公司在2024年实现了扭亏为盈，但其经营性现金流状况不容乐观，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为-113.12%，且经营活动产生的现金流净额均值为负，建议投资者密切关注公司未来的现金流管理情况。

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