恩达集团控股（01480.HK）：2024年业绩下滑，盈利能力减弱，需关注应收账款

近期恩达集团控股（01480）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

经营概况

恩达集团控股（01480.HK）是一家专注于制造高质量PCB的OEM供应商，产品广泛应用于汽车、通讯设备、医疗设备、工业自动化设备及电子消费品等领域。公司业务覆盖亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲及大洋洲，并与多个行业的跨国企业建立了长期合作关系。

财务表现

收入与利润

截至2024年12月31日，公司营业总收入为5.8亿元，同比下降7.93%；扣非净利润为1.46亿元，同比下降12.5%；归母净利润为6031万元，同比下降19.68%。这表明公司在2024年的盈利能力有所减弱。

盈利能力指标

• 销售毛利率：25.23%，较2023年的26.54%有所下降。
• 销售净利率：10.41%，低于2023年的11.93%和2022年的12.68%。
• 净资产收益率：8.23%，较2023年的10.70%和2022年的14.11%明显下滑。
• 总资产净利率：5.50%，低于2023年的7.06%和2022年的8.83%。

资产负债与流动性

• 流动比率：3.82，较2023年的3.59有所提高。
• 速动比率：3.49，高于2023年的3.32。
• 资产负债率：33.68%，略高于2023年的32.57%。
• 经营业务现金净额/流动负债：48.12%，低于2023年的63.64%。

应收账款状况

公司应收账款状况值得关注，应收账款/利润已达263.6%，表明公司在应收账款管理方面可能存在一定风险。

分红政策

2024年每股派息为0.06港元，派息比率为23.90%，较2023年的0.1港元和31.95%有所下降。

未来展望

尽管公司在PCB行业中拥有丰富的经验和广泛的客户基础，但面对高生产成本、环保措施以及劳动力成本上升等挑战，公司计划在深圳坪山以外地区或东南亚发展新的生产基地，以保持竞争力。此外，公司将继续加强生产自动化，优化成本与质量，推动智能化生产。

总体来看，恩达集团控股在2024年的财务表现较为疲软，盈利能力有所下降，需密切关注应收账款管理及未来生产基地的迁移进展。

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