日清食品（01475.HK）2024年盈利能力下滑，需关注应收账款风险

近期日清食品（01475）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

日清食品（01475.HK）2024年的营业总收入为38.12亿元，同比下降0.56%。扣除非经常性损益后的净利润为13.12亿元，同比上升0.69%。然而，归母净利润仅为2.01亿元，同比下降39.12%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.19元，较2023年的0.32元有明显下降。

盈利能力指标

• 销售毛利率：2024年为34.42%，较2023年的33.99%略有提升。
• 销售净利率：2024年为5.44%，较2023年的8.69%大幅下降。
• 净资产收益率：2024年为5.54%，较2023年的9.19%显著降低。
• 总资产净利率：2024年为4.26%，较2023年的7.16%有所下降。

资产负债与流动性

• 流动比率：2024年为2.57，较2023年的2.79略有下降。
• 速动比率：2024年为2.06，较2023年的2.33有所下降。
• 资产负债率：2024年为22.84%，较2023年的21.54%略有上升。
• 经营业务现金净额/流动负债：2024年为45.38%，较2023年的64.33%显著下降。

应收账款状况

根据财报体检工具的提示，建议关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达203.84%，表明应收账款回收可能存在一定风险。

主营业务表现

• 中国内地业务：收入为22.72亿元，占总收入的59.60%，同比下降2.1%。
• 香港及其他地区业务：收入为15.4亿元，占总收入的40.40%，同比增加1.8%。

收购与扩展

公司在2024年完成了两项重要收购：

• GaemiFood：韩国脆卷零食制造商，收购总价为48,000百万韩元。
• ABCPastry：澳洲冷冻饺子生产商，收购总价为33.7百万澳元。

这两项收购有助于公司扩展非面类业务组合，并增加收入来源。

展望

尽管公司在2024年面临一定的挑战，但公司对未来业务发展持审慎乐观态度，将继续控制成本、提升运营效率，并通过高端化和多元化策略实现增长。

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