立德教育（01449.HK）盈利能力下滑，需关注现金流与债务状况

近期立德教育（01449）发布2025年中期报告（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务表现

收入与利润

立德教育（01449.HK）2025年中期报告显示，公司营业总收入为1.72亿元，同比上升0.84%。然而，扣非净利润为5729.6万元，同比下降11.69%，归母净利润为2421.9万元，同比下降15.24%。这表明公司在收入略有增长的情况下，利润却出现了较为明显的下降。

盈利能力指标

销售毛利率为33.27%，销售净利率为14.07%，相较于2024年年报的36.81%和6.18%，销售毛利率有所下降，但销售净利率有所回升。净资产收益率为2.58%，低于2023年的6.32%，显示出公司盈利能力有所减弱。

现金流与偿债能力

经营活动现金净额与流动负债的比例未提供最新数据，但2024年年报显示该比例为21.61%，2023年为30.51%。流动比率和速动比率均为0.24，远低于2024年年报的0.43和2023年的0.41，表明公司的短期偿债能力较弱。

资产负债状况

资产负债率为60.70%，高于2024年的63.52%和2023年的58.61%。股东权益/总负债为64.76%，低于2024年的57.43%和2023年的70.63%，显示出公司负债水平较高，财务风险较大。

经营情况

教育业务扩展

立德教育在黑龙江省哈尔滨市经营黑龙江工商学院，并在江苏省海安市和天津市宝坻区分别成立了新的职业学校。截至2025年2月28日，黑龙江工商学院有教师688人，全日制本科课程在校生11,909人，使用率为85.23%。学校在课程建设、教材建设和实践教学等方面取得了显著进展。

政策支持

国家出台多项政策文件支持教育事业的发展，特别是职业教育和民办教育。立德教育积极响应政策，推进教育教学数智转型，加强国际合作，推动学校向营利性民办学校转型。

结论

立德教育在2025年中期报告中表现出收入增长乏力，盈利能力下滑的趋势。公司需特别关注现金流状况和债务状况，以确保财务稳健。尽管公司在教育业务扩展和政策支持方面取得了一定进展，但仍需进一步提升盈利能力，优化财务结构。

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