强泰环保（01395.HK）：2024年业绩回暖但仍面临多项挑战

近期强泰环保（01395）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

强泰环保2024年财务表现

营收与利润

强泰环保（01395.HK）在2024年的营业总收入达到1.22亿元，同比增长7.36%，主要得益于印尼邦加岛生物质发电厂的全面投产和RPSL数据中心的全年营业收入贡献。然而，归母净利润为-872.8万元，同比下降5.6%，反映出公司在盈利能力上仍面临一定压力。

盈利能力

公司的毛利润为6202.1万元，同比增长52.5%，毛利率从2023年的35.9%提升至51.0%，显示出公司在成本控制方面的改进。但销售净利率为-7.67%，较2023年的-7.17%有所下降，表明公司在其他经营开支上的增加影响了整体盈利能力。

资产负债与现金流

截至2024年底，公司的资产负债率为51.07%，较2023年的46.99%有所上升。流动比率和速动比率分别为1.15和1.11，较2023年略有提升，但仍需关注其现金流状况，尤其是经营业务现金净额与流动负债的比例仅为1.74%，远低于2023年的-21.09%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自印尼地区，占比达60.44%，其中服务特许权安排下的营运服务贡献最大，收入为5591.5万元，占总收入的45.98%。中国地区的收入为4810.7万元，占39.56%。这表明公司在印尼市场的业务表现较为突出。

未来展望

公司计划通过如皋恒发污水处理设施的扩建项目提升处理能力和水质标准，并继续推进RPSL木颗粒业务的出售，以释放财务灵活性。尽管面临资产负债比率上升的压力，公司正积极探讨减少借贷及降低利息开支的方法，以实现长期可持续发展。

风险提示

公司需关注现金流状况，特别是经营性现金流为负的情况，以及应收账款的回收风险。此外，较高的行政开支和研发费用也对盈利能力构成一定压力。

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