长安民生物流（01292.HK）：2024年营收增长稳健，但需关注现金流和应收账款风险

近期长安民生物流（01292）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

长安民生物流（01292.HK）在2024年的营业总收入为89.63亿元，同比上升12.48%。其中，整车运输服务收入为44.46亿元，同比增长14.04%；汽车原材料及零部件供应链管理服务收入为25.85亿元，同比增长7.32%。尽管整体营收增长稳健，但非汽车商品运输及其他物流服务收入有所下降，为3.04亿元，同比下降28.39%。

扣除非经常性损益后的净利润为4.03亿元，同比上升8.62%；归属于母公司股东的净利润为5994.3万元，同比上升6.19%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.37元，较去年的0.35元有所提升。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为4.50%，较2023年的4.66%略有下降；销售净利率为0.76%，较2023年的0.73%略有提升。净资产收益率为2.95%，较2023年的2.82%有所提高。这些指标表明公司在盈利能力方面表现较为平稳，但毛利率有所下滑。

财务健康状况

公司的流动比率为1.33，速动比率为1.32，与2023年相比变化不大。经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为12.52%，较2023年的7.25%有所改善，但仍需关注现金流状况，因为货币资金与流动负债的比例仅为86.72%，且近三年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为18.54%。

此外，应收账款与利润的比例高达2714.66%，这表明公司在应收账款管理方面存在较大风险，可能影响未来的现金流。

未来展望

根据中国汽车工业协会的预测，2025年中国汽车总销量预计将达到3290万辆，同比增长4.7%，汽车出口或有望冲击620万辆，同比增长5.8%。长安民生物流将紧密跟随长安汽车的海外布局，搭建海外物流网络，为客户提供综合、全方位的物流解决方案。

然而，面对激烈的市场竞争和汽车行业变革带来的压力，公司需要强化运营效率，实施更严格的成本控制措施，以应对不利因素带来的冲击。

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