中国水业集团（01129.HK）：盈利能力持续下滑，现金流状况堪忧

近期中国水业集团（01129）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务表现概述

中国水业集团（01129.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内的财务表现不佳，主要体现在盈利能力的持续下滑和现金流状况的恶化。

盈利能力分析

• 营业总收入：2024年营业总收入为5.37亿元，同比下降28.35%，连续两年出现负增长。
• 毛利润：2024年毛利润为8712.5万元，同比下降52.27%，毛利润的降幅远超营业总收入的降幅。
• 归母净利润：2024年归母净利润为-3.22亿元，同比下降32.38%，亏损幅度进一步扩大。
• 销售毛利率：2024年销售毛利率为16.24%，较2023年的25.10%和2022年的30.43%有明显下降。
• 销售净利率：2024年销售净利率为-62.24%，较2023年的-29.11%和2022年的-2.44%大幅恶化。

现金流状况分析

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年经营活动现金净额占流动负债的比例仅为0.43%，远低于2023年的2.76%和2022年的32.95%，表明公司经营活动产生的现金流严重不足。
• 货币资金/总资产：2024年货币资金占总资产的比例仅为0.93%，显示出公司持有的现金及现金等价物非常有限。
• 货币资金/流动负债：2024年货币资金占流动负债的比例仅为4.88%，表明公司短期偿债能力较弱。

资产负债状况分析

• 资产负债率：2024年资产负债率为54.51%，较2023年的51.31%和2022年的45.07%有所上升，表明公司负债水平有所增加。
• 股东权益/总负债：2024年股东权益占总负债的比例为62.98%，较2023年的65.30%和2022年的89.40%有所下降。

盈利能力指标分析

• 净资产收益率(平均)：2024年净资产收益率为-33.47%，较2023年的-19.28%和2022年的-6.45%进一步恶化。
• 投入资本回报率：2024年投入资本回报率为-13.53%，较2023年的-8.86%和2022年的-3.08%继续下滑。

总结

中国水业集团在2024年的财务表现显示，公司在盈利能力、现金流状况和资产负债结构方面均面临较大压力。营业总收入和毛利润的大幅下降，加上归母净利润的持续亏损，反映出公司在市场竞争中的不利地位。此外，经营活动现金净额的减少和较低的货币资金比例，使得公司的短期偿债能力和现金流管理面临挑战。未来，公司需要采取有效措施改善财务状况，提升盈利能力，确保可持续发展。

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