南粤控股（01058.HK）：盈利能力承压，现金流及负债状况需关注

近期南粤控股（01058）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

南粤控股2024年财务表现

盈利能力

南粤控股（01058.HK）在2024年的营业总收入为8909.9万元，同比下降2.35%，扣除非经常性损益后的净利润为38.5万元，同比上升101.25%，归母净利润为-3376.5万元，同比上升49.19%。尽管扣非净利润有所改善，但整体盈利能力仍然较弱，销售毛利率仅为0.43%，销售净利率为-37.90%。

现金流状况

公司的经营业务现金净额与流动负债的比例为9.14%，而过去三年的经营性现金流均值与流动负债的比例为-29.93%。这表明公司在现金流管理上存在一定的压力，需要密切关注其流动性风险。

负债与资本结构

资产负债率为80.38%，较2023年的60.96%有所上升，显示出公司负债水平较高。流动比率从2023年的1.08下降到2024年的0.67，速动比率也从0.44降至0.35，表明短期偿债能力有所减弱。

运营效率

存货周转率从2023年的1.8提高到2024年的2.38，流动资产周转率从0.8升至1.33，总资产周转率从0.53升至0.77，显示公司在运营效率方面有所提升。

投资回报

净资产收益率（ROE）为-93.83%，投入资本回报率（ROIC）为-30.40%，总资产净利率为-29.02%，这些指标反映出公司在投资回报方面表现不佳。

行业环境与未来展望

2024年，南粤控股面对复杂的市场环境，通过优化业务模式、拓展销售渠道、加强环保措施等方式，逐步改善了生产经营状况。然而，未来仍需应对地缘政治、贸易壁垒等行业挑战，持续推进转型升级，以提升生存能力和盈利能力。

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