泰凌医药（01011.HK）：营收大幅增长但盈利能力仍显不足

近期泰凌医药（01011）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

泰凌医药（01011.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现营业总收入3796.0万元，同比上升415.34%，但扣非净利润为526.0万元，同比下降28.59%，归母净利润为-5335.7万元，同比上升62.84%。

盈利能力分析

收入与利润

尽管营业总收入显著增长，但公司的毛利润为526万元，同比下降28.59%，表明公司在扩大收入的同时未能有效提升毛利润。此外，销售毛利率为13.86%，远低于2022年的60.50%，显示出公司在成本控制方面面临挑战。

净利润与每股收益

归母净利润为-5335.7万元，虽然同比上升62.84%，但仍处于亏损状态。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为-0.2元，相比2023年的-0.6元有所改善，但依然为负值。

资产负债与流动性分析

流动比率与速动比率

公司的流动比率和速动比率均为0.02，远低于行业平均水平，表明公司短期偿债能力较弱，存在较大的流动性风险。

资产负债率

资产负债率为219.47%，较2023年的203.17%有所上升，显示出公司负债水平较高，财务结构较为脆弱。

现金流与运营效率分析

经营活动现金流

经营活动现金净额与流动负债的比例为-1.25%，相比2023年的7.59%明显恶化，表明公司经营活动产生的现金流不足以覆盖流动负债，现金流状况堪忧。

运营效率指标

存货周转率为194.64，远高于2022年的3.87；流动资产周转率为2.67，较2023年的0.17大幅提升；总资产周转率为0.11，较2023年的0.01有所改善，但整体运营效率仍有待提高。

盈利能力与投资回报分析

净资产收益率

净资产收益率为14.45%，较2023年的49.41%大幅下降，反映出公司在股东权益回报方面的表现不佳。

投入资本回报率

投入资本回报率为-16.37%，较2023年的-21.63%有所改善，但仍为负值，表明公司未能为股东创造正向的投资回报。

结论

泰凌医药在2024年实现了营业总收入的大幅增长，但在盈利能力、现金流和财务结构方面仍面临较大挑战。公司需要进一步优化成本结构，提升运营效率，并改善现金流状况，以增强其长期可持续发展能力。

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