北京建设（00925.HK）：2024年业绩下滑，转型供应链业务寻求突破

近期北京建设（00925）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

一、总体财务表现

北京建设（00925.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内的营业总收入为8.65亿元，同比下降41.1%；扣除非经常性损益后的净利润为1.33亿元，同比下降43.4%；归属于母公司股东的净利润为-5.37亿元，同比上升40.44%，但仍处于亏损状态。

二、盈利能力分析

1. 收入与利润

• 营业总收入：2024年为8.65亿元，较2023年的14.68亿元下降41.1%。
• 毛利润：2024年为1.33亿元，较2023年的2.34亿元下降43.4%。
• 归母净利润：2024年为-5.37亿元，较2023年的-9.01亿元有所改善，但仍然亏损。
• 销售毛利率：2024年为15.32%，较2023年的15.94%略有下降。
• 销售净利率：2024年为-63.79%，较2023年的-61.97%进一步恶化。

2. 盈利能力指标

• 净资产收益率（平均）：2024年为-48.87%，较2023年的-47.49%继续恶化。
• 总资产净利率：2024年为-4.04%，较2023年的-5.75%有所改善。

三、偿债能力分析

1. 流动比率与速动比率

• 流动比率：2024年为2.04，较2023年的1.99略有提升。
• 速动比率：2024年为0.66，较2023年的1.25显著下降。

2. 现金流状况

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为6.34%，较2023年的-1.21%有所改善。

四、资产运营效率

1. 存货周转率

• 存货周转率：2024年为0.38，较2023年的0.56下降。

2. 流动资产周转率与总资产周转率

• 流动资产周转率：2024年为0.21，较2023年的0.23下降。
• 总资产周转率：2024年为0.07，与2023年的0.09相比有所下降。

五、业务转型与未来发展

北京建设自2019年起逐步实施业务转型，逐步淡化对泛地产开发业务的依赖，并持续推动各成熟项目的资产处置工作，以达到回收资金、实现利润、降低负债等多重目标。同时，公司大力发展供应链业务，特别是食材供应链，旨在通过轻资产运营模式，实现业务多元化和盈利能力的提升。

1. 供应链业务

• 公司依托现有冷链和农业批发市场基础设施，开展全国性食品供应链业务，提供高货值的进口肉类和水产类交易全程一体化服务。
• 冻品e港平台累计注册用户数突破202,876户，企业认证数量7,164户。

2. 中柬特区项目

• 项目位于柬埔寨磅清扬省，规划占地30,000,000平方米，已完成土地证面积14,667,829平方米。
• 项目定位为服务“一带一路”上的华资企业，提供集群式综合产业平台。

3. 商业地产

• 广州光明广场平均出租率为83.19%。
• 北京允中创富酒店已于2020年第一季度停止营运并进入装修改造期，2024年第二季度重新投入营运。

六、结论

北京建设2024年的财务表现不佳，营业总收入和利润均出现大幅下滑，盈利能力较弱，且存在较大的现金流压力。然而，公司正在进行业务转型，逐步退出重资产业务，转向轻资产运营模式，特别是在供应链业务方面取得了初步进展。未来，随着供应链业务的进一步发展和中柬特区项目的推进，公司有望实现业务多元化和盈利能力的提升。

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