中国铁钛（00893.HK）2024年盈利能力显著下滑，现金流状况需关注

近期中国铁钛（00893）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中国铁钛（00893.HK）在2024年的年报显示，公司在报告期内的整体盈利能力显著下降。营业总收入为5.42亿元，同比下降30.89%，归母净利润为-2066.2万元，同比下降313.08%。扣非净利润为1420.3万元，同比下降61.12%。

主要原因

1. 铁矿业务暂停：毛岭-羊龙山铁矿于2024年7月至11月因涉及一名承包商的事故而暂停营运，导致高品位铁精矿产量和销量分别下降约44.9%和48.3%。

2. 市场需求疲软：尽管高品位铁精矿的平均售价上升约12.6%，但贸易业务因供过于求及国内需求疲弱而有所下滑，钢材贸易量减少约23.5%至约148.9千吨，平均售价下降约8.5%。

3. 非现金会计减值亏损：在重新评估毛岭-羊龙山铁矿在暂停营运后的产能及营运计划后，确认非现金会计减值亏损（包括存货撇减）合共人民币13.8百万元。

盈利能力分析

• 毛利率：2024年销售毛利率为2.62%，较2023年的4.65%大幅下降。

• 净利率：销售净利率为-3.70%，较2023年的1.16%转盈为亏。

• 净资产收益率：2024年为-3.25%，较2023年的1.51%大幅下降。

• 投入资本回报率：2024年为-2.09%，较2023年的1.02%下降。

现金流状况

尽管出现亏损净额状况，公司仍录得经营现金流量净额人民币26.2百万元。然而，现金流状况不容乐观，货币资金/流动负债仅为7.76%，需密切关注。

未来展望

展望未来，物业管理业内的竞争预计将加剧，企业将专注于服务差异化及营运效率。鉴于优质项目供应有限，竞争策略可能会以服务品质、定价模式及营运扩充能力为中心。此外，该产业亦可望深化其于当地市场的据点，同时提升核心服务领域的专业能力。

结论

中国铁钛（00893.HK）在2024年的盈利能力显著下滑，主要受铁矿业务暂停和市场需求疲软的影响。虽然公司在设施管理服务方面取得了一定进展，但仍需关注现金流状况和未来的盈利能力恢复情况。

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