中升控股（00881.HK）：2024年业绩下滑，现金流及应收账款需关注

近期中升控股（00881）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中升控股（00881.HK）在2024年的财务表现显示出一定的挑战。截至2024年12月31日，公司营业总收入为1681.24亿元，同比下降6.23%；扣除非经常性损益后的净利润为106.72亿元，同比下降22.47%；归属于母公司股东的净利润为32.12亿元，同比下降35.99%。

盈利能力分析

• 营业总收入：2024年为1681.24亿元，较2023年的1792.9亿元下降6.23%。
• 毛利润：2024年为106.72亿元，较2023年的137.64亿元下降22.47%。
• 归母净利润：2024年为32.12亿元，较2023年的50.18亿元下降35.99%。
• 基本每股盈利：2024年为1.35元，较2023年的2.09元下降35.41%。
• 销售毛利率：2024年为6.35%，较2023年的7.68%下降1.33个百分点。
• 销售净利率：2024年为1.83%，较2023年的2.78%下降0.95个百分点。

资产负债与流动性分析

• 流动比率：2024年为1.64，较2023年的1.72略有下降。
• 速动比率：2024年为1.18，较2023年的1.23略有下降。
• 资产负债率：2024年为57.41%，较2023年的55.41%上升1.99个百分点。
• 经营业务现金净额/流动负债：2024年为8.59%，较2023年的19.17%显著下降。
• 股东权益/长期债项：2024年为310.67%，较2023年的366.39%下降55.72个百分点。
• 股东权益/总负债：2024年为74.04%，较2023年的80.03%下降5.99个百分点。

运营效率分析

• 存货周转率：2024年为9.04，较2023年的10.48下降1.44。
• 流动资产周转率：2024年为2.73，较2023年的3.43下降0.70。
• 总资产周转率：2024年为1.58，较2023年的1.84下降0.26。

盈利能力指标

• 净资产收益率(平均)：2024年为6.94%，较2023年的11.21%下降4.27个百分点。
• 投入资本回报率：2024年为3.77%，较2023年的6.23%下降2.46个百分点。
• 总资产净利率：2024年为3.01%，较2023年的5.15%下降2.14个百分点。

现金流与应收账款

• 经营业务现金净额/流动负债：2024年为8.59%，较2023年的19.17%显著下降。
• 应收账款/利润：2024年为144.87%，表明应收账款占利润的比例较高，需关注应收账款回收情况。

经营情况评述

新车业务

2024年中升控股的新车销量为48.5万台，较2023年的50.2万台略有下滑。新车销售首次跌入负毛利，主要原因是新车采购价格高于实际售价，主机厂的特殊补贴滞后。

二手车业务

尽管市场承压，中升控股的二手车销量在2024年创造了历史新高，全年交付22.6万台，同比增长37.9%。二手车全年创利12.9亿人民币，按年增长5.0%，贡献了8.7%的综合利润。

售后服务业务

售后服务业务在2024年创造了历史新高的战绩，售后服务产值按年增长9.6%至人民币220.0亿元，三年复合增长率达10.8%。活跃客户数扩大至419万，实现同比10.7%的增长。

管理层讨论及分析

财务分析

证券之星价投圈财报分析工具显示，中升控股的盈利能力在产业链中地位较低，营销竞争上的投入较大。长期来看，盈利能力较弱，业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.39%）和应收账款状况（应收账款/利润已达144.87%）。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。