明发集团（00846.HK）2024年业绩下滑显著，盈利能力持续承压

近期明发集团（00846）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

明发集团（00846.HK）2024年年报显示，公司营业总收入为70.3亿元，同比下降26.19%。扣除非经常性损益后的净利润为15.17亿元，同比下降21.99%。归母净利润为-17.91亿元，同比下降283.42%，基本每股盈利和摊薄每股盈利均为-0.29元。

盈利能力

公司的销售毛利率为21.58%，较上一年度有所提升；然而，销售净利率为-25.73%，表明公司在主营业务上的盈利能力较差。净资产收益率（平均）为-10.78%，股东权益回报率为-10.78%，投入资本回报率为-2.81%，总资产净利率为-2.69%，这些指标均显示公司在2024年的盈利能力显著恶化。

资产负债与流动性

公司的流动比率为1.07，速动比率为0.2，与前两年持平或略有改善。经营业务现金净额与流动负债的比例为3.06%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所好转，但仍需关注其货币资金与流动负债的比例仅为6.72%。

运营效率

存货周转率为0.15，流动资产周转率为0.15，总资产周转率为0.11，这些指标均低于前两年，表明公司在资产运营效率方面存在较大压力。

行业背景与未来展望

2024年中国商业化房地产累计销售收入约为人民币9.7万亿元，同比下降18.6%。尽管中国政府推出了多项政策以稳定房地产市场，但不确定的全球政治环境可能对2025年的房地产市场产生负面影响。明发集团将继续精简业务，维持低资产负债率，并聚焦于长江三角洲一带，特别是安徽省与江苏省，以增加流动资金并减慢土地收购。

结论

总体来看，明发集团在2024年的财务表现不佳，营收和利润均出现大幅下滑，盈利能力持续承压。公司需要密切关注现金流状况，并采取有效措施提高运营效率和增强市场竞争力。

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