金茂服务（00816.HK）：2024年营收稳健增长但毛利率下滑，需关注现金流和应收账款

近期金茂服务（00816）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

收入与利润

金茂服务（00816.HK）在2024年的营业总收入达到29.66亿元，同比增长9.67%，较2023年的27.04亿元有所提升。然而，扣除非经常性损益后的净利润为7.06亿元，同比下降5.38%。归母净利润则为3.72亿元，同比增长10.42%。这表明公司在营业收入增长的同时，净利润表现分化。

主营业务分析

物业管理服务

物业管理服务收入由2023年的约15.75亿元增加至2024年的约20.59亿元，增幅约为30.7%。这一增长主要得益于公司在管建筑面积的增加，从2023年的84.2百万平方米增至2024年的100.9百万平方米。

非业主增值服务

非业主增值服务收入由2023年的约5.05亿元下降至2024年的约3.25亿元，降幅约为35.7%。主要原因是地产行业的周期性影响，导致案场及开办业务、前期规划和设计服务等收入减少。

社区增值服务

社区增值服务收入由2023年的约6.25亿元下降至2024年的约5.83亿元，降幅约为6.7%。这主要是由于装修开工率和业主消费力的影响。

成本与毛利率

销售成本由2023年的约19.58亿元增加至2024年的约22.60亿元，增幅约为15.4%。尽管收入增长，但销售成本的增幅更高，导致整体毛利率从2023年的27.60%降至2024年的23.82%。

现金流与应收账款

财报体检工具显示，建议关注公司的现金流状况，货币资金与流动负债的比例仅为84.35%。此外，应收账款与利润的比例已达到263.84%，表明公司在应收账款管理方面可能存在一定压力。

财务比率

公司的流动比率和速动比率均为1.43，较2023年的1.57有所下降。资产负债率为59.32%，较2023年的56.61%有所上升。股东权益与总负债的比例为66.37%，较2023年的75.36%有所下降。

盈利能力

净资产收益率（平均）为22.94%，较2023年的23.38%略有下降。投入资本回报率为14.30%，较2023年的15.68%有所下降。总资产净利率为9.38%，较2023年的10.19%有所下降。

展望

展望2025年，公司将继续聚焦高能级城市，推动服务品质提升和业务转型升级。同时，公司将在客户满意度、财务健康等方面持续发力，以应对当前面临的挑战。

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