鼎石资本（00804.HK）2024年业绩下滑，现金流及盈利能力需关注

近期鼎石资本（00804）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

鼎石资本（00804.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现营业总收入2550.0万元，同比上升26.09%，但归母净利润为-3166.6万元，同比下降29.84%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为-0.08元。

盈利能力分析

收入构成

鼎石资本的主要收入来源包括孖展融资服务所得利息收入、放债服务所得利息收入、代理费、配售及包销服务所得费用收入、证券经纪服务所得佣金收入、顾问费以及手续费收入。其中孖展融资服务所得利息收入占比最高，达到46.53%，金额为1186.6万元；其次是放债服务所得利息收入，占比23.07%，金额为588.3万元。

利润情况

尽管营业总收入有所增长，但归母净利润却呈现下降趋势。2024年归母净利润为-3166.6万元，同比下降29.84%。净资产收益率为-20.54%，投入资本回报率为-21.72%，总资产净利率为-19.14%，显示出公司在盈利能力方面面临较大压力。

现金流状况

鼎石资本的经营业务现金净额与流动负债的比例为-4.16%，表明公司在经营活动中产生的现金流不足以覆盖流动负债，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-758.32%，这提示公司现金流状况不容乐观。

资产负债与偿债能力

截至2024年底，鼎石资本的资产负债率为10.65%，股东权益/总负债为838.62%，流动比率和速动比率均为8.21。虽然资产负债率较低，但流动比率和速动比率较往年有显著下降，反映出公司在短期偿债能力方面存在一定风险。

业务发展回顾

证券经纪服务

2024年，鼎石资本的证券经纪服务并未显著改善，交易总额为379,300,000港元，较2023年的682,300,000港元大幅下降。证券经纪服务所得佣金收入也从2023年的1,300,000港元降至2024年的500,000港元。

证券抵押借贷服务

证券抵押借贷服务是鼎石资本的主要业务之一，包括孖展融资和放债服务。孖展融资服务所得利息收入增加至11,900,000港元，较2023年的9,800,000港元增加了21%。然而，放债服务所得利息收入则从2023年的8,900,000港元减少至2024年的5,900,000港元，降幅为34%。

未来展望

鼎石资本表示，未来将继续在平衡风险与回报的基础上管理借贷组合，并采取谨慎策略开发新业务或服务。公司还计划探索虚拟资产行业的机会，并深入探讨回收及处置应收款项行业的商机，以期在此细分领域中把握增长潜力。

总体来看，鼎石资本在2024年的业绩表现不佳，盈利能力持续下滑，现金流状况堪忧，需密切关注其未来的业务调整和风险管理措施。

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