中国环保科技（00646.HK）：2024年业绩改善但仍面临较大财务压力

近期中国环保科技（00646）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中国环保科技（00646.HK）在2024年的营业总收入为2822.9万元，同比上升79.56%，主要得益于污水处理业务的显著增长。然而，归母净利润仍为负值，为-3074.1万元，但同比上升28.78%，亏损幅度有所减小。

盈利能力

尽管营业总收入大幅增加，公司的销售毛利率从2023年的41.51%下降到27.57%，表明成本控制面临挑战。销售净利率为-116.09%，虽然较2023年的-275.66%有所改善，但仍处于严重亏损状态。

财务健康状况

公司的资产负债率为1639.07%，远高于正常水平，显示出极高的财务杠杆风险。流动比率和速动比率均为0.08，表明短期偿债能力非常薄弱。经营活动现金净额与流动负债的比例为-1.84%，进一步凸显了现金流紧张的问题。

主营业务表现

污水处理

污水处理业务收入为2741万元，占总收入的97.10%，同比增长74.35%。尽管收入增长显著，但毛利率降至27.62%，反映出市场竞争加剧和技术更新的压力。

能源管理

能源管理业务收入为81.9万元，占总收入的2.90%，实现了从无到有的突破，特别是在内蒙古地区实现了收入零的突破。该业务积极响应国家“双碳”战略，未来有望成为新的增长点。

未来展望

公司在污水处理业务上将继续聚焦存量市场的技术改造和更新，同时大力发展虚拟电厂、智能微电网及售电业务，以抓住电力改革和双碳目标带来的机遇。然而，鉴于公司当前的财务状况，实现这些目标仍需克服较大的资金和市场挑战。

结论

中国环保科技（00646.HK）在2024年虽然实现了营业总收入的大幅增长，但盈利能力仍然较弱，且面临严重的财务压力。公司需要进一步优化成本结构，改善现金流状况，并在市场竞争中保持技术创新，以实现可持续发展。

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