达利国际（00608.HK）：盈利能力承压，需关注现金流和应收账款

近期达利国际（00608）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

达利国际（00608.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现营业总收入33.37亿元，同比上升0.91%；扣非净利润6.46亿元，同比下降6.71%；归母净利润9168.1万元，同比下降19.34%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.3元。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年为33.37亿元，同比增长0.91%，但相较于2022年的35.15亿元有所下降。
• 毛利润：2024年为6.46亿元，同比下降6.71%，毛利润在过去三年中呈现波动，2023年为6.92亿元，2022年为6.8亿元。
• 归母净利润：2024年为9168.1万元，同比下降19.34%，连续两年下滑，2023年为1.14亿元，2022年为1.54亿元。

利润率

• 销售毛利率：2024年为19.35%，与2022年持平，但低于2023年的20.93%。
• 销售净利率：2024年为2.87%，低于2023年的3.41%和2022年的4.42%。

资产负债与流动性分析

• 流动比率：2024年为1.18，高于2023年的1.09，但低于2022年的1.55。
• 速动比率：2024年为0.79，略低于2023年的0.81，远低于2022年的1.2。
• 资产负债率：2024年为49.98%，较2023年的51.27%有所改善，但仍高于2022年的49.61%。

现金流与运营效率

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为-0.83%，表明经营活动产生的现金流不足以覆盖流动负债，2023年为13.13%，2022年为17.76%。
• 存货周转率：2024年为4.14次，低于2023年的4.64次和2022年的5.01次。

股东回报与分红

• 每股派息：2024年未进行派息，2023年和2022年均为0.12港元。
• 派息比率：2023年为32.43%，2022年为24.00%，2024年未披露。

结论

达利国际在2024年的盈利能力继续承压，归母净利润和毛利润均出现下滑，销售净利率也有所降低。虽然公司在流动比率上有所改善，但速动比率和经营活动现金流表现不佳，需关注其现金流和应收账款状况。此外，公司未在2024年进行派息，可能影响股东回报。

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