浪潮数字企业（00596.HK）：盈利能力增强但需关注现金流与应收账款

近期浪潮数字企业（00596）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

浪潮数字企业在2024年的营业总收入为82.01亿元，同比下降1.13%，尽管收入略有下降，但其扣除非经常性损益后的净利润达到了22.08亿元，同比增长15.15%。归母净利润更是大幅增长至3.85亿元，同比上升90.80%。基本每股盈利也从2023年的0.18元提升到了2024年的0.34元。

销售毛利率从2023年的23.12%提升至26.93%，销售净利率从2.54%提升至4.80%，表明公司在成本控制和盈利能力方面有所改善。

现金流状况值得关注

然而，公司的现金流状况不容乐观。经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例从2023年的6.13%下降到2024年的-4.38%，这表明公司在经营活动中产生的现金不足以覆盖其短期债务。此外，货币资金与流动负债的比例仅为33.94%，显示出公司在短期内可能面临一定的流动性压力。

应收账款比例过高

另一个需要关注的问题是应收账款的高比例。根据财报体检工具的数据，应收账款与利润的比例高达816.55%，这意味着公司存在较大的应收账款回收风险，可能会影响未来的现金流和盈利能力。

资产负债结构分析

资产负债率从2023年的66.83%上升到2024年的68.11%，股东权益与总负债的比例从48.44%下降到45.51%，反映出公司负债水平有所增加，财务杠杆加大。虽然流动比率和速动比率保持稳定，分别为1.2和1.2，但这些指标并未显著改善公司的短期偿债能力。

总结

总体来看，浪潮数字企业在2024年的盈利能力有所增强，特别是在归母净利润和毛利率方面表现突出。然而，公司需要密切关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。同时，较高的资产负债率也提示公司应谨慎对待财务杠杆的使用。

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