浙江沪杭甬（00576.HK）：2025年一季度盈利能力增强，但需关注长期增长动力

近期浙江沪杭甬（00576）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

2025年一季度财务表现

浙江沪杭甬（00576.HK）于2025年一季度实现营业总收入43.64亿元，同比上升9.05%；扣非净利润19.04亿元，同比上升10.49%；归母净利润14.79亿元，同比上升6.14%。这表明公司在2025年一季度的盈利能力有所增强。

盈利能力指标

• 销售毛利率：从2023年的42.44%提升至2025年一季度的43.63%，显示出公司在成本控制和定价能力上的改善。
• 销售净利率：从2023年的39.04%提升至2025年一季度的45.32%，表明公司在费用管理和利润转化方面表现优异。

资产运营效率

• 流动资产周转率：从2023年的0.11次下降到2025年一季度的0.03次，表明公司在流动资产管理上可能存在一定压力。
• 总资产周转率：从2023年的0.09次下降到2025年一季度的0.02次，反映出公司在资产利用效率方面有所下滑。

财务结构与偿债能力

• 资产负债率：从2023年的70.92%降至2025年一季度的68.03%，表明公司负债水平有所降低。
• 流动比率和速动比率：均从2023年的1.48和1.47分别降至2025年一季度的1.29，显示出公司在短期偿债能力上略有减弱。

长期财务表现

根据历史财务数据，浙江沪杭甬在过去十年的盈利能力较弱，业务体量近五年来增长缓慢。尽管如此，公司的商业模式常年稳定，且历年财报较为好看，是价值投资者有研究动力的公司。

估值与前景

鉴于公司业务较难准确预测，建议采用保守方式检视当前估值水平。若按当前市值回推，公司未来5年业绩复合增速只需达到0.1%，即可支撑当前市值。因此，投资者应关注公司未来的增长动力及市场环境变化对公司业绩的影响。

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