中国文旅农业（00542.HK）：2024年业绩下滑，需关注现金流和债务状况

近期中国文旅农业（00542）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务表现

收入与利润

中国文旅农业（00542.HK）在2024年的营业总收入为2.16亿元，较2023年的3.05亿元下降了29.13%。扣除非经常性损益后的净利润为9247.5万元，同比下降21.47%。归母净利润为-2.03亿元，同比下降5.59%，连续两年出现亏损。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为42.78%，较2023年的38.61%有所提升，但仍未能扭转亏损局面。销售净利率为-107.36%，较2023年的-67.02%进一步恶化。净资产收益率为452.84%，尽管数值较高，但主要是由于归母净利润为负导致的。

资产负债与现金流

资产负债状况

截至2024年底，公司的资产负债率为100.59%，较2023年的97.41%继续上升，表明公司面临较大的债务压力。流动比率为0.76，速动比率为0.28，均低于1，显示出公司短期偿债能力较弱。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例为1.60%，较2023年的-19.74%有所改善，但仍处于较低水平。此外，货币资金占总资产的比例仅为0.28%，货币资金占流动负债的比例为0.78%，近3年经营性现金流均值占流动负债的比例为2.39%，均显示出公司现金流状况不容乐观。

业务构成与运营情况

物业发展

物业发展是公司的主要收入来源，2024年贡献了99.08%的主营收入，达到2.14亿元。然而，物业发展分部在2024年录得亏损6570万元，主要原因是待售物业减值亏损。

酒店业务

酒店业务分部录得分授经营权收益62万元，分部亏损为2240万元，较2023年的2440万元略有减少，主要由于物业、厂房及设备折旧所致。

展望与风险提示

公司在2024年经历了较为严峻的市场环境，尤其是在房地产行业整体下行的背景下，物业销售大幅下降，导致公司业绩下滑。尽管公司对未来房地产市场的政策宽松持谨慎乐观态度，但仍需密切关注现金流和债务状况，以确保公司能够稳健运营。

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