北方矿业（00433.HK）：2024年业绩回暖但财务状况仍显脆弱

近期北方矿业（00433）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

北方矿业（00433.HK）在2024年的营业总收入为11.1亿元，同比下降27.61%，相比2023年的15.34亿元有所下滑。尽管营收下降，但扣除非经常性损益后的净利润达到了1.28亿元，同比上升38.18%。归母净利润为-6848.6万元，同比上升95.80%，但仍处于亏损状态。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为11.50%，较2023年的6.03%有所提升，但仍低于2022年的14.44%。销售净利率为-22.45%，较2023年的-114.75%大幅改善，但仍为负值。净资产收益率（平均）为-4131.89%，较2023年的238.94%显著恶化。

资产与负债

截至2024年底，公司的资产负债率为137.11%，高于2023年的119.17%和2022年的174.67%。流动比率为0.24，速动比率为0.07，均处于较低水平，表明公司短期偿债能力较弱。股东权益/总负债为2.05%，较2023年的-1.91%有所改善，但仍处于较低水平。

现金流

公司经营活动产生的现金净额与流动负债的比例未给出具体数值，但在2023年为-1.93%，2022年为2.51%，显示出公司在现金流管理方面存在较大压力。

主营业务分析

采矿业务

2024年，公司钼精粉销量约为714吨，平均售价约为每吨135,710港元，贡献收益约116,378,000港元，毛利约为54,745,000港元，毛利率为47.04%。公司成功续期了钼矿的采矿牌照和安全生产许可证，确保了采矿业务的正常运营。

化学品买卖业务

化学品买卖业务在2024年实现收益约993,830,000港元，较2023年的1,533,714,000港元有所下降。该业务的主要资产包括物业、厂房及设备以及使用权资产，账面值分别为约59,832,000港元及16,632,000港元。

铝金属买卖业务

公司于2024年开展了新的铝金属买卖业务，但由于市场竞争激烈，该业务仅实现收益约18,000港元。

未来展望

公司计划通过投资和升级采矿作业机器系统，提高生产效率和环保水平，并通过研发和添置生产设备，提升化工业务的产品质量。同时，公司将密切关注市场动态，积极发掘投资机遇，以拓阔收益基础并提升财务表现。

结论

尽管北方矿业在2024年的部分财务指标有所改善，但整体财务状况仍显脆弱，尤其是现金流管理和短期偿债能力方面存在较大压力。公司需进一步优化业务结构，提升盈利能力，以应对未来的不确定性。

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