光启科学（00439.HK）：2024年业绩下滑，现金流及盈利能力需关注

近期光启科学（00439）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

光启科学2024年财务表现

营收与利润

光启科学（00439.HK）在2024年的营业总收入为7551.4万元，同比下降9.17%。尽管毛利润达到2074.3万元，同比增长41.34%，但归母净利润却录得-4742.7万元，同比下降550.13%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为-0.08元。

盈利能力

公司的销售毛利率为27.47%，较上一年度的17.65%有所提升。然而，销售净利率为-62.81%，远低于前一年的-8.77%。净资产收益率（平均）为-2.25%，股东权益回报率为-2.25%，投入资本回报率为-2.05%，总资产净利率为-1.89%，这些指标均显示公司在盈利能力方面面临较大挑战。

资产与负债

截至2024年底，公司的流动比率为2.85，速动比率为2.67，资产负债率为14.81%，股东权益/长期债项为3936.13%，股东权益/总负债为575.09%，表明公司在资产结构上相对稳健。但值得注意的是，经营活动现金净额与流动负债的比例为-98.36%，显示出公司在现金流管理方面存在较大压力。

运营效率

存货周转率为3.73，流动资产周转率为0.21，总资产周转率为0.03，这些指标表明公司在资产利用效率方面仍有待提高。

行业与市场

公司主营收入主要来源于金属构件类产品销售（6297.2万元，占83.39%），其次是销售人工智能覆盖系统及相关产品（1032.1万元，占13.67%）。所有主营收入均来自中国市场。

展望与挑战

光启科学在2024年虽然在毛利润方面有所改善，但整体业绩仍面临较大压力，尤其是在净利润和现金流方面。未来，公司需要继续优化成本结构，提升运营效率，并加强现金流管理，以应对当前的财务挑战。

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