先施（00244.HK）：2024年业绩下滑，百货业务受挫，现金流和财务费用需重点关注

近期先施（00244）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

公司概况

先施（00244.HK）发布了2024年的年报，报告显示公司在过去的一年里面临了较大的经营压力。截至2024年12月31日，公司营业总收入为1.31亿元，同比下降10.17%，扣除非经常性损益后的净利润为6924.7万元，同比下降17.5%，归母净利润为-4014.0万元，同比上升20.48%。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年为1.31亿元，较2023年的1.46亿元下降了10.17%。
• 毛利润：2024年为6924.7万元，较2023年的8393.4万元下降了17.50%。
• 归母净利润：2024年为-4014.0万元，较2023年的-5047.7万元有所改善，但仍然处于亏损状态。

利润率

• 销售毛利率：2024年为52.74%，较2023年的57.43%有所下降。
• 销售净利率：2024年为-29.69%，较2023年的-35.32%有所改善。

资产负债与流动性分析

• 流动比率：2024年为0.95，较2023年的0.69有所提升。
• 速动比率：2024年为0.49，较2023年的0.57有所下降。
• 资产负债率：2024年为73.14%，较2023年的78.82%有所下降。

现金流与财务费用

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为-66.74%，较2023年的-5.87%大幅恶化。
• 近3年经营活动产生的现金流净额均值/流动负债：仅为-92.54%，表明公司现金流状况不容乐观。

主营业务分析

百货业务

• 收入：2024年为1.31亿元，占总收入的100.11%，较2023年减少了约10.0%。
• 分部亏损：2024年为约3930万元，较2023年的2590万元增加了约1340万元或51.7%。
• 存货水平：2024年为约3760万元，较2023年的2980万元增加了约780万元或26.2%。

证券买卖业务

• 已变现亏损净额：2024年为约30万元，较2023年的10万元有所增加。
• 股息收入：2024年为约100万元，较2023年的500万元大幅减少。
• 分部亏损：2024年为约240万元，较2023年的310万元有所减少。

展望与结论

先施（00244.HK）在2024年的业绩表现不佳，尤其是百货业务受到香港消费及零售市场疲弱的影响，导致收入和利润双双下滑。尽管归母净利润有所改善，但仍处于亏损状态。此外，公司的现金流状况和财务费用值得关注，特别是经营活动现金净额与流动负债的比例持续为负，表明公司在资金链上存在较大压力。未来，公司需要继续优化经营策略，以应对充满挑战的市场环境。

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