京城机电股份（00187.HK）：2025年一季度盈利能力下滑，需关注现金流及应收账款

近期京城机电股份（00187）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

京城机电股份（00187.HK）于2025年发布了其第一季度财务报告。报告显示，截至2025年3月31日，公司实现营业总收入3.23亿元，同比上升0.81%，扣除非经常性损益后的净利润为6062.33万元，同比上升32.66%。然而，归属于母公司股东的净利润为-1191.06万元，同比下降82.59%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，京城机电股份的表现并不理想。2025年一季度的销售毛利率为18.76%，与2024年年报的18.70%基本持平，但销售净利率为-3.26%，较2024年的1.37%有明显下降。此外，净资产收益率（平均）为-1.10%，较2024年的0.70%有所恶化，显示出公司在盈利能力方面的持续挑战。

现金流状况

现金流方面，京城机电股份的经营业务现金净额与流动负债的比例为-6.03%，而过去三年这一比例的均值仅为0.83%。这表明公司的现金流状况较为紧张，可能影响到日常运营的资金需求。

应收账款状况

应收账款方面，应收账款与利润的比例高达6806.41%，显示出公司在应收账款管理上存在较大压力。过高的应收账款比例可能导致资金回笼困难，进而影响公司的流动性。

财务费用状况

财务费用方面，财务费用与过去三年经营性现金流均值的比例达到345.96%，显示出公司在财务费用上的负担较重，可能对公司未来的盈利能力产生不利影响。

总结

总体而言，京城机电股份在2025年一季度的盈利能力有所下滑，尤其是归母净利润大幅下降。同时，公司需要特别关注现金流和应收账款的管理，以确保未来运营的稳定性和可持续性。

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