安宁控股（00128.HK）2024年业绩下滑，零售业务承压，投资组合缩水

近期安宁控股（00128）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

安宁控股2024年财务表现

营收与利润

安宁控股（00128.HK）在2024年的营业总收入为7476.3万元，同比下降30.79%。扣除非经常性损益后的净利润为5009.4万元，同比下降14.77%。归母净利润为-790.4万元，同比上升59.97%，但仍处于亏损状态。

盈利能力

公司的销售毛利率为67.00%，较上一年度有所提升，但销售净利率为-10.57%，表明公司在主营业务上的盈利能力仍然较弱。净资产收益率为-0.76%，股东权益回报率为-0.76%，投入资本回报率为-0.88%，这些指标均显示公司在资本运用方面的效率较低。

资产负债状况

公司的资产负债率为1.33%，较前两年有所下降，显示出公司负债水平较低。流动比率为46.26，速动比率为46.21，表明公司具有较强的短期偿债能力。经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例为1148.62%，显示出公司在现金流管理方面的优势。

运营效率

存货周转率为3.92，较上年有所提高，但流动资产周转率和总资产周转率分别为0.12和0.07，表明公司在资产利用效率方面仍有待提升。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自零售时装及配饰，占总收入的74.86%，其中中国香港地区的销售额占85.03%。由于香港零售市场的困境，尤其是高奢品牌的销售受到中国大陆及香港经济下滑、到港游客数量减少等因素的影响，导致公司收入显著下降。

关闭显达乡村俱乐部的影响

显达乡村俱乐部在2024年6月16日停止运营，全年经营亏损为6,080,000港元，较上一年度减少5,293,000港元或47%。管理层在关闭过程中采取了谨慎且专业的措施，确保员工和会员的利益得到妥善处理。

投资组合

截至2024年底，公司金融工具投资组合的总账面值为388,771,000港元，占总资产账面值的37.5%。尽管全球股市在2024年表现强劲，但公司投资组合的账面值较上年有所下降。

展望

展望2025年，公司预计香港及中国经济将温和复苏，但高奢零售消费支出将继续疲软。公司将继续采取成本缩减措施，以减少固定经营成本，并加速显达物业的换地申请，以实现用地变更。同时，公司将继续保持审慎的投资策略，通过多样化投资组合来平衡风险与回报。

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