恒大首晒多元化成绩单：三大新产业还未实现赢利

近两年高调多元化的恒大集团首次亮出“副业”成绩单。3月30日，恒大地产(3333.HK)董事局主席许家印在出席公司2014年业绩说明会期间透露，截至去年底，恒大分别向矿泉水、粮油和乳业投资55.4亿元、5.7亿元和3.1亿元，累计64.2亿元。

据许家印表示，目前恒大在三大新产业均未实现盈利，而最早介入的矿泉水业务去年亏损达23.7亿元。“到此为止，恒大在多元化战略上基本思路已经稳定，未来三至五年恒大将不会再介入新产业。”许家印说。

自2003年起，恒大先后跨界进入矿泉水、粮油以及奶粉领域。今年2月，恒大宣布完成9.5亿港元收购新传媒(0708.HK)74.99%股份，并更名为恒大健康产业集团，拟借助该平台发展健康产业。

不过，恒大的多元化步伐却一直备受外界质疑。一位瓶装水企业负责人告诉21世纪经济报道，恒大冰泉为了快速抢夺市场，不仅以市价两倍的薪水挖角，而且经常在终端大打促销价格战。

去年冰泉销售未及预期

据恒大最新财报显示，去年该公司非地产业务录得31.3亿元亏损，较2013年的6.73亿元大幅扩大，其中矿泉水业务去年录得亏损23.7亿元，占总亏损额的76%。

而对于亏损的原因，许家印解释称是因为第一年恒大冰泉做了很多品牌广告，还在全国铺设了130万个商超点，组成了差不多2万人的销售团队，开设767个矿泉水销售分公司带来的成本增加所致。

记者了解到，恒大冰泉目前除了在恒大旗下楼盘设立了矿泉水销售网点外，在全国的销售基本还是走经销商制。也就是说，生产厂商会在年尾或次年年头要求各地经销商打款压货，但最终产品能否在终端消化很大程度取决于经销商与厂商的推广力度，以及消费市场的接受程度。

去年初，许家印在全国合作伙伴大会暨订货会上提出恒大冰泉的销售目标是“2014年100亿元，2016年销售额要达到300亿元”。当天，恒大冰泉对外宣布，订货会实现签约订单27亿，加上之前已签的30亿订单，恒大冰泉仅用了一个月时间就签下57亿订单。

不过，据许家印最新透露，去年冰泉的销售仅有10亿元，而今年冰泉目前已收到76亿元订单，预计可以为恒大带来40亿元收入。

事实上，在去年8月新工厂投产前，恒大冰泉仅靠在2013年收购的一个年产能40万吨工厂维持全国供应。因此在去年年中，恒大冰泉脱销的消息开始出现在各大报端。上述瓶装水负责人对脱销一说有所保留：“恒大冰泉脱销除了是因为产能有限外，还与其去年在各大终端发起大力促销有关。”

本报记者曾在华润万家广州中山八路店看到，建议终端零售价为3.8元/瓶的350ml恒大冰泉促销期间最低每瓶卖2元。但在和谐号动车上，恒大冰泉的价格却要8元/瓶。上述瓶装水负责人认为，适当的促销是迅速抢夺市场的需要，但如果终端价格差距太大，并不利于品牌的树立，还会扰乱经销体系。

三大产业将追加投资

许家印透露，自2013年以来，恒大派出1100多人，成立多个专业调研团队，经1年多深入调研和分析，最终决定进入矿泉水、粮油、乳业、健康四大产业。

据本报记者了解，恒大冰泉在2013年收购1个生产厂，年产能40万吨；去年新建2个生产厂、6条生产线，新增180万吨年产能，并竞拍取得年涌水量6000万吨的探矿权；今年一季度已投产90万吨，二季度将投产90万吨，三个水厂可实现年产能220万吨，今年计划共生产130万吨。

而在粮油领域，恒大在去年8月进入该产业，并购7个加工厂，形成大米15万吨年产能、食用油5万吨年产能，并在大兴安岭生态圈建立了第一个粮油生产及加工基地；2015年计划生产大米产量9万吨，食用油产量3万吨。

此外，恒大还通过收购新西兰咔哇熊乳业进军乳业，目前该公司年产3万吨配方奶粉，计划今年生产咔哇熊奶粉4000吨。而在早前的3月28日，恒大与海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区管理委员会及韩国原辰医疗美容集团签署战略投资合作框架协议，拟合作建立医学美容及抗衰老中心。

按照恒大的计划，未来三年将继续在矿泉水、粮油以及乳业分别追加投资20亿元、15亿元和10亿元，并在三年后将旗下的矿泉水、粮油以及乳业分别在香港独立上市。

不仅如此，去年恒大还一度要进军光伏产业，不仅与张家口政府签订900亿光伏发电战略合作协议，还试图借壳国藏集团(0559。HK)发展新能源，但最后却无疾而终。

报告显示，恒大去年的净负债率为85.9%，相较于2013年微降3.7%。集团首席财务官谢惠华对此指出，未来将继续降低负债率，并把负债率目标设定在70%。

“经过深入调研，光伏产业目前不成熟，公司尚未在该领域投入任何资金。”据恒大方面透露，该公司已调整选择新产业的标准，围绕饮食与健康、有巨大市场和发展空间且需求高速增长的产业将是恒大未来的关注重点。