【券商聚焦】中信证券财富管理(香港)指金属行业业绩增长提速，估值回升可期

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金吾财讯|中信证券财富管理(香港)发布研报指，前一交易日美国4月CPI同比增速创近三年最快，达到3.8%，核心CPI环比高于预期，强化了美联储维持高利率的预期。受此影响，美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业平均指数微涨0.11%报49,760.56点，标普500指数跌0.16%报7,400.96点，纳斯达克综合指数跌0.71%报26,088.20点。资金寻求防御性配置，医疗与必需消费品板块领涨，联合健康(UNH US)、宝洁(PG US)走强。芯片与半导体板块重挫，费城半导体指数跌超3%，高通(QCOM US)跌超11%，英特尔(INTC US)跌超6%，美光科技(MU US)跌逾3%。能源板块逆市上涨，航空与可选消费承压。欧洲股市普遍下跌，泛欧斯托克600指数收跌约1.1%，德国DAX指数跌1.62%，法国CAC40指数跌0.95%，英国富时100指数微跌0.04%。矿业与电信股逆势走强。港股周二高开低走，恒生指数收报26,347.91点，跌0.22%；恒生科技指数跌0.70%。前期涨幅较大的芯片、AI应用及高价热门股明显回调，华虹半导体(01347.hk)跌超3%，MiniMax(00100.hk)跌超6%。石油与黄金板块逆市走强，布伦特原油一度站上107美元/桶，中石油(00857.hk)涨近4%。光通信板块表现分化，长飞光纤光缆(06869.hk)涨超4%，剑桥科技(06166.hk)跌近4%。大型科技股涨跌不一，快手-W(01024.hk)因可灵AI分拆传闻涨近2%，腾讯控股(00700.hk)跌约1.5%。南向资金全天净买入约7.9亿港元。亚太股市整体高位震荡结构分化，日经225指数收涨0.52%，韩国KOSPI指数冲高回落收跌2.3%。原油市场受美伊僵局持续推动，WTI原油收于102美元/桶，布伦特原油逼近108美元/桶。贵金属高位震荡，纽约黄金收于4,720美元/盎司附近。基本金属方面，LME期铜升破每吨1.4万美元逼近历史高位。美元指数两连涨至一周高位。行业方面，中信证券财富管理(香港)对金属行业持乐观态度，指出2025年和2026年一季度金属行业业绩增长提速，钨、锂、铅锌、稀土磁材领涨，当前铝、铜、镍钴锡锑、黄金估值处于相对低位，估值回升可期，建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。个股方面，Applovin(APP US)目标价625美元，研报认为其游戏广告与消费垂类双轮驱动，Axon模型迭代带动ROAS改善，自助广告平台全球开放有望加速客户拓展，预测2026~2028年EBITDA复合增速达37%，EV/EBITDA倍数约24倍。中国中铁(00390.hk)目标价5港元，研报指出公司提议在刚果开发全球最大铜矿之一，铜、钴等金属涨价及资源扩张助力价值重估。