（原标题：2025年收官 沪指今日收涨0.09% 全年累涨18.41%）
金吾财讯 | A股全天冲高回落，截至收盘，沪指涨0.09%，创业板指跌1.23%，深证成指跌0.58%。
盘面上看，军工、航空、教育等概念板块涨幅；医药商业、船舶制造、电池等概念板块受压居前。
2025年全年，A股主要股指全线大涨，沪指全年涨18.41%，深证成指涨29.87%，创业板涨49.57%。沪深两市全年总成交额超400万亿元，同比增长超六成。
东吴证券表示，2026年上半年，成长更为占优。短期从增量资金的配置需求来看，险资通常会受益于“开门红”效应，在每年 1 月迎来大规模资金净流入，有望在岁末年初呵护红利资产。但针对整个上半年，从弹性和相对收益角度审视，成长风格可能更占优势。下半年，红利风格料将回归。下半年成长板块面临压力。届时，更多由国内基本面与流动性定价的红利风格将重获优势。反内卷政策需要3-4 个季度左右的效果验证，若至 2026 年二季度 PPI 转正时点延后，十债利率可能进一步下行，届时红利风格可能再上一个台阶。
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