【券商聚焦】国投证券国际维持威胜控股(03393)“买入”评级指数据中心业务需求推动整体业绩强劲增长_港股频道

（原标题：【券商聚焦】国投证券国际维持威胜控股(03393)“买入”评级指数据中心业务需求推动整体业绩强劲增长）

金吾财讯 | 国投证券国际研报指出，威胜控股(03393)ADO业务由非全资控股子公司惟远能源运营。威胜控股持有惟远能源约65%股份。ADO业务主要包括国内国南网配电业务，国内三大电信运营商及头部互联网企业的基站及数据中心等供电业务，海外的数据中心业务、配电业务及少量储能业务。受益于AI的爆发式增长，国内及海外数据中心需求进入爆发期。公司已取得万国数据、字节等战略客户订单，并积极开拓大型客户。2025年已取得数据中心订单达23亿，预期10亿在今年确认收入。明年公司的数据中心业务订单及收入均有翻倍增长的空间。ADO业务正进入爆发式增长阶段。

该机构指出，威胜控股ADO业务由非全资控股子公司惟远能源运营。威胜控股持有惟远能源约65%股份。ADO业务主要包括国内国南网配电业务，国内三大电信运营商及头部互联网企业的基站及数据中心等供电业务，海外的数据中心业务、配电业务及少量储能业务。受益于AI的爆发式增长，国内及海外数据中心需求进入爆发期。公司已取得万国数据、字节等战略客户订单，并积极开拓大型客户。2025年已取得数据中心订单达23亿，预期10亿在今年确认收入。明年公司的数据中心业务订单及收入均有翻倍增长的空间。ADO业务正进入爆发式增长阶段。

根据该机构的盈利预测，公司2025年及2026年净利润增速均超过30%。考虑到数据中心业务需求推动公司整体业绩强劲增长，同时数据中心的供配电业务与AI发展强相关，该机构认为公司估值较传统电表业务估值有更大提升空间，公司估值应高于同业电?砉尽８莨畔ⅲ珹DO业务子公司惟远能源也在推进A股上市中，该机构认为如果成功上市，进一步释放公司价值。该机构维持“买入”评级，按照同业估值比较法给予目标价19.58港元。

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