【券商聚焦】招商证券：L3落地推动智驾板块突破汽车弱贝塔行情

（原标题：【券商聚焦】招商证券：L3落地推动智驾板块突破汽车弱贝塔行情）

金吾财讯|招商证券(香港)发布研报指，中国L3级自动驾驶车型量产准入制度性落地，标志着高阶智驾从测试验证迈入合规量产阶段。首批获批车型为长安深蓝SL03与极狐阿尔法S，功能限定在重庆/北京少数路段，有时速上限并由指定公司运营。美国特斯拉同步推进无安全员Robotaxi测试，自动驾驶技术快速演进。 报告认为，L3落地将推动全产业链从电动化向智能化竞争跃进，利好头部优势车企。智驾软硬件单车价值量将因安全冗余要求提升而显著增加。行业近期受汽车市场贝塔行情偏弱影响，但随着L3逐步落地，智驾板块有望率先突破该负面因素约束。 重点推荐标的包括：小鹏汽车(09868.HK)增持评级，目标价115港元，当前股价71.2港元；地平线(09660.HK)增持评级，目标价13.8港元；禾赛科技(HSAI.US)增持评级，目标价28美元；小马智行(PONY.US)增持评级，目标价24美元。同时看好吉利汽车(00175.HK)增持评级，目标价32港元；比亚迪股份(01211.HK)增持评级，目标价130港元。 风险提示包括自驾技术进展、监管放行速度不及预期。特斯拉(TSLA.US)因主业整车销售承压获中性评级，目标价473美元。