【券商聚焦】环球富盛理财首予大明国际(1090.HK)“买入”评级 目标价1.86港元

（原标题：【券商聚焦】环球富盛理财首予大明国际(1090.HK)“买入”评级 目标价1.86港元）

金吾财讯| 环球富盛理财发布研报指，大明国际(1090.HK)作为中国金属加工龙头，25H1业绩实现扭亏为盈，首次覆盖给予"买入"评级，目标价1.86港元。 报告指出，25H1公司实现营收211.98亿元，归母净利润757.90万元（扭亏），集团不锈钢加工业务销售量同比增长3.1%至99.60万吨，碳钢加工业务销售量同比增长0.4%至239.10万吨。公司在中国金属加工行业占据领先地位，拥有11家加工服务中心和长江沿江制造基地，不锈钢和碳钢产品2024年销量分别达205.7万吨和505.9万吨。 业务方面，大明国际在大型罐体预制服务领域占据国内沿海LNG接收站约50%市场份额，出口业务保持20多年快速增长。公司规划2027年前海外业务年收入目标10亿美元，目前已布局嘉兴、靖江、天津三大出口服务基地。 财务预测显示，公司2025-2027年归母净利润预计分别为0.40亿元、1.27亿元和2.12亿元，对应PE为24.51倍、7.81倍和4.67倍。参考同行业17倍PE估值，得出目标价1.86港元。 风险提示包括行业周期和市场需求风险、同业竞争风险以及产品价格波动风险。