【券商聚焦】国信证券维持文远知行(0800.HK)“优于大市”评级

（原标题：【券商聚焦】国信证券维持文远知行(0800.HK)“优于大市”评级）

金吾财讯|国信证券发布研报指，文远知行(0800.HK)2025年第三季度实现营收1.71亿元，同比增长144%，毛利率同比提升26.4个百分点至32.9%。公司是全球领先的L4级自动驾驶产品和解决方案提供商，已获得瑞士、中国等八国自动驾驶牌照。 报告显示，公司Robotaxi商业化落地加速，截至10月31日在广州部署超过300辆Robotaxi，单日最高完成25单。11月与Uber在阿布扎比启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营，计划未来几年将车队规模扩大至数千辆。Robobus业务方面，截至9月30日在广州已服务超过100万名乘客。 技术方面，公司一段式端到端L2+级辅助驾驶解决方案已达成SOP，将支持星途星纪元ES、ET全车系，并已获得广汽集团定点。11月6日，公司在香港交易所完成双重主要上市，募资23.9亿港元。 考虑国内L4政策开放节奏，国信证券下调盈利预测，预计2025-2027年营收分别为5.51/10.00/18.66亿元，归母净利润分别为-14.16/-13.10/-10.18亿元，维持"优于大市"评级。主要风险包括高阶智能驾驶推进不及预期及行业竞争加剧。