【券商聚焦】中信建投证券维持联想集团(0992.HK)“买入”评级 指AI驱动业绩较快增长

（原标题：【券商聚焦】中信建投证券维持联想集团(0992.HK)“买入”评级 指AI驱动业绩较快增长）

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，联想集团(0992.HK)2025/26财年中期业绩显示，上半年营收及非香港财务报告准则下净利润分别实现18%和24%的较快增长。公司三大业务集团均录得双位数同比增长，混合式AI战略成效显著。 研报指出，IDG集团个人电脑全球市场份额创历史新高，达25.6%，领先地位进一步巩固。AI PC渗透率快速提升，第二财季出货量占比已达33%。ISG集团在AI服务器需求驱动下收入同比增长30%，但短期亏损扩大至1.18亿美元。SSG集团保持19%的收入增速和22%的高经营溢利率。 中信建投预计公司2026-2028财年营收分别为769.11亿、843.79亿和923.49亿美元，净利润分别为16.94亿、19.13亿和21.96亿美元。当前股价对应PE分别为9倍、8倍和7倍，维持"买入"评级。 主要风险包括：PC需求回暖不及预期、AI基础设施需求疲软以及全球宏观环境变动带来的供应链风险。