【券商聚焦】中泰证券维持中国财险(02328)“买入”评级 指股息优势再现

（原标题：【券商聚焦】中泰证券维持中国财险(02328)“买入”评级 指股息优势再现）

金吾财讯|中泰证券发布研报指，中国财险(02328.HK)临时负责人迅速确认，有效降低管理层变动带来的不确定性影响。公司2025年前三季度净利润同比增长50.5%至402.68亿元，主要得益于经营模式优化和数字化转型推进。 研报指出，当前股价对应2025年和2026年股息率分别为4.4%和4.6%，股息优势显现。公司维持清晰的商业模式和稳健的资产负债表，短期股价调整提供买入机会。 财务数据显示，公司预计2025-2027年归母净利润分别为427.38亿元、424.15亿元和443.12亿元，同比增速为32.8%、-0.8%和4.5%。2025年净资产收益率预计达15.3%，每股收益1.92元。 业务方面，非车险"报行合一"政策落地，预计可降低非车险业务1个百分点的承保综合费用率，静态测算将增加2024年承保利润约13.51亿元。公司车险综合成本率目标调整至96%以内，新能源车险目标控制在100%以内。 中泰证券维持"买入"评级，认为公司兼备高股息和景气度上行特征，估值有望进一步释放。主要风险包括自然灾害高发和权益市场大幅波动。