“买入”评级 指公司技术驱动新药研发

（原标题：【券商聚焦】西部证券首予百奥赛图-B(02315)“买入”评级 指公司技术驱动新药研发）

金吾财讯|西部证券发布研报指，百奥赛图-B(02315)是一家创新技术驱动新药研发的国际性生物技术公司，致力于成为全球新药发源地。公司基于自主研发的RenMice?平台，用于全人治疗性抗体发现。首次覆盖，给予“买入”评级，目标价33港元。 报告指出，公司临床前产品和服务高速增长，2025年上半年模式动物销售收入2.74亿元（同比+56.1%），抗体开发业务收入1.63亿元（同比+37.8%）。预计2025-2027年公司营收分别为13.87/18.09/23.06亿元，同比增长41.5%/30.4%/27.4%，归母净利润1.47/3.35/5.27亿元。 公司核心竞争优势在于“千鼠万抗”计划形成的全人抗体库，截至2025年6月30日已签署61个转让/授权/合作开发项目。随着更多抗体药物分子进入临床开发阶段，平台价值有望进一步放大。 主要风险包括：候选药物筛选不能满足客户需求的风险、动物模型不能满足客户需求的风险、技术升级迭代风险、行业政策变动风险及境外经营风险。