【券商聚焦】海通国际首予六福集团(0590)“优于大市”评级 指定价首饰驱动同店销售改善

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金吾财讯|海通国际发布研报指，首次覆盖六福集团(0590.HK)，给予“优于大市”评级，目标价40.35港元。报告认为公司定价首饰产品驱动同店销售持续改善，并加快海外市场拓展。 FY26H1业绩显示，公司收入68.43亿港元，同比增长25.6%；归母净利润6.19亿港元，同比增长42.5%。毛利率提升2.0个百分点至34.7%，主要受益于金价上行及定价首饰占比提升。中期股息每股0.55港元，分红率52%。 业务方面，FY26H1整体同店销售同比增长7.7%，其中定价首饰同店销售增长22.2%。内地市场同店销售增长10.9%，较FY26Q2明显改善。截至FY26H1，全球门店数3113家，公司计划FY26在海外净增20家门店，未来三年进驻至少3个新国家及净增50家海外门店。 财务预测方面，预计FY2026-2028财年归母净利润为15.78/18.00/19.77亿港元。基于可比公司15倍PE估值，给予目标价40.35港元。主要风险包括金价波动影响销量、开店不及预期、同店大幅下滑等。