斥资超1亿港元增持！雷军首次以个人名义增持小米，释放什么信号？附最新机构观点

（原标题：斥资超1亿港元增持！雷军首次以个人名义增持小米，释放什么信号？附最新机构观点）

华盛资讯11月25日讯，今日，小米集团-W股价展开强劲反弹，股价一度大涨逾6%，一举收复40港元大关。截至发稿，小米涨幅略微回落，但仍稳在40港元上方。

消息面上，公司昨日于港交所发布公告称，小米创始人、董事长兼CEO雷军个人斥资超1亿港元增持小米集团260万股，平均价为每股约为38.58港元；增持完成后，雷军持股比例增加至23.26%。值得注意的是，这是雷军首次以个人名义增持小米股份。除了雷军个人的增持之外，公司层面也展开了回购。公告显示，本月小米集团分别于20日和21日连续两日回购公司股票2150万股，总斥资金额超8亿港币。此前，小米在10月份股价持续下挫之际也展开了回购，并于2025年9月29日-10月17日间累计回购超12亿港元。

公司及创始人均出手增持回购股份，释放什么信号？机构大行对小米后市展望又有何观点？本文将为投资者带来小米的最新动态。

复盘小米历次大规模回购：中长期均是股价底部！

公司层面下场回购，甚至雷军个人也首次增持股份，在资本市场释放什么信号？复盘小米上市后的历次资本操作，公司公布回购计划之时，股价往往已经处于中长期底部。

历史上，小米曾两次公布大规模回购计划。第一次回购推出的时间为2019年9月3日，彼时公司股价持续走弱，一度跌至8.3港元；随后，公司宣布推出120亿港元回购计划，股价在继续盘整后开始持续回升，最终在2021年“牛市”中创下35.9港元的阶段高点。若投资者在小米股价触及8.3港元并宣布回购之时买入，浮盈或超300%！

公司的第二次回购则是在“风雨飘摇”的2022年，那时受国内外一系列因素影响，中概股普遍惨烈回调。2022年3月，小米股价一度触及11.38港元，随后公司再次公布100亿港元回购计划。尽管随后公司股价在短期内未止跌，甚至一度再次触及8港元，但从中长期来看仍属于底部。

从小米历史上的两次大规模回购来看，即使股价并未立即反转，但中长期视角看都属于底部区域。因此，有不少网友在论坛中表示，此次公司回购叠加雷军个人首次增持，释放了明显的“抄底”信号，并认为当前是中长线布局小米的良机。

反观小米的历次配股，则往往出现在公司阶段见顶之时。配股之后，公司股价往往走势不佳。

2020年12月2日，小米宣布配售10亿股，公司股价当日重挫超7%；2025年3月25日，小米再次配股8亿股股票，当时股价一度从60港元暴跌至36港元，不过股价重挫的原因或还与特朗普发动的贸易争端有关。从股价图中，投资者很容易看出，公司往往倾向于在股价处于相对高位时配股。对此，有不少投资者认为，小米管理层非常“精明”，会在股价偏高时配股来积蓄资本以应对未来商业竞争，同时又懂得在股价较低时出手维护股价，提振投资者信心。

机构怎么看？花旗最新发声：雷军增持小米股份属正面！

11月25日，针对前日雷军个人斥资增持公司股份的消息，花旗发表报告表示，小米创办人雷军于昨日增持股份，按每股平均38.58港元的价格，购入共260万股B类普通股，完成此次增持后，雷军对小米的持股比例上升至23.26%。该行认为雷军增持小米股份消息属正面，并给予小米集团-W“买入”评级及目标价50港元。

除花旗外，近期高盛也对小米持有积极看法。高盛于11月24日发表研究报告指，小米近日宣布全面开源具身大模型MiMo-Embodied，该模型整合自动驾驶与具身智能技术，能在动态物理环境中实现高效运作，同时小米亦推出端到端辅助驾驶系统超级自动驾驶(HAD)增强版，目前系统拥有约47.3万个活跃用户，累计辅助驾驶里程达3亿公里。

高盛认为，HAD版本升级，反映小米的自动驾驶技术持续演进，从初期高精地图方案、轻量化地图版本发展至现时整合世界模型与强化学习的端到端架构，决策能力得以提升。小米计划2025年投入逾70亿元用于AI研发，高盛预期未来几个季度集团将披露更多AI技术成果，以及AI应用于小米生态、推动人车家全生态差异化发展的进展。高盛维持对小米“买入”评级，目标价53.5港元，认为风险回报水平仍具吸引力。

招商证券今日也发布研报，维持小米集团-W“强烈推荐”评级，并尤其看好公司在AI加速产业重构过程中的端侧龙头卡位优势。招商证券认为，公司的汽车业务将受益于车型矩阵持续完善及生态链的协同效应，看好公司向15-20年跻身全球前五车厂的目标进军。

更多利好支撑：恒生指数公司公布最新季检，科指大幅上调小米权重！

据悉，恒生指数公司于稍早前公布了最新的季度检讨结果，调整涉及多个重要指数及其成分股的权重。

小米为此番调整的核心亮点，在恒生科技的权重大幅跃升，从5.67%大幅上调至8.00%；调整完成后，小米在恒生科技指数中的权重将与阿里巴巴、腾讯控股一致，均为顶格配置。此外，小米在恒指的权重也有略微提升，从4.29%提升至4.39%。据接近市场的业内人士分析称，目前全球跟踪恒生科技指数的产品规模已超过3000亿港元，在此基础上进行估算，小米权重从5.67%升到8%将有望带来约70亿港元的被动资金买盘，这将进一步提振小米股价资金面的表现。

那么，在大行集体发声看多、恒生科技指数上调权重之际，你怎么看待小米集团-W当下的投资价值？

创始人雷军增持股票，是否是中长期布局小米的关键信号？欢迎各位投资者留言探讨！

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