港股三大指数早盘探底回升 恒指半日微跌0.04% 京东集团(09618)跌6.61%

（原标题：港股三大指数早盘探底回升 恒指半日微跌0.04% 京东集团(09618)跌6.61%）

金吾财讯 | 港股三大指数早盘探底回升，截至午间收盘，恒指跌0.04%，国企指跌0.12%，恒科指跌0.5%。

蓝筹中，翰森制药(03692)涨6.33%，石药集团(01093)涨5.76%，紫金矿业(02899)涨5.46%，小米集团(01810)涨4.17%，药明生物(02269)涨3.66%；跌幅方面，京东集团(09618)跌6.61%，美团(03690)跌6.59%，新东方(09901)跌3.82%，海底捞(06862)跌3.45%，东方海外国际(00316)跌1.98%。

板块方面，内房股部分逆市支撑，融创中国(01918)涨3.8%，富力地产(02777)涨2.86%，世茂集团(00813)涨2.41%，中梁控股(02772)涨2.25%，旭辉控股集团(00884)涨1.69%，绿城中国(03900)涨1.32%。广东省政府4月21日召开全省一季度经济形势分析会。会议强调，要持续用力推动房地产市场止跌回稳，加强“好房子”规划设计建设，大力推进城市更新和城中村改造。中信证券指，提振消费的政策框架中，房地产被视为重要组成部分。各地政策相继出台，稳定楼市成为提升居民消费信心的关键手段。数据显示，2025年3月新房价格在70个大中城市中已有24个上涨，但整体房价仍在下跌，政策紧迫性增加。贵州、青岛等地通过改造、补贴等措施支持房地产市场。中信证券认为，全国性政策可能在4-5月出台，具备产品力的开发企业和拥有优质资产的企业具备投资价值，物业和商管服务板块也被看好。

金价飙涨带动黄金股走强，赤峰黄金(06693)涨13.64%，集海资源(02489)涨12.17%，潼关黄金(00340)涨11.02%，山东黄金(01787)涨10.44%，招金矿业(01818)涨9.41%，灵宝黄金(03330)涨8.25%，紫金矿业涨5.46%，中国黄金国际(02099)涨4.65%。隔夜纽约期金收涨3.21%，报3435.10美元/盎司，创历史新高。花旗称，黄金牛市可能持续至每盎司3,500美元，因投资需求全面升温。黄金的利好因素包括对美国经济增长前景和全球经济的担忧，这些担忧由特朗普的关税政策引发。花旗表示，这些因素可能与来自各央行和其他机构的强劲需求相结合，推动第二季度黄金投资需求超过矿产供应量的110%。花旗此前预测为95%。花旗称：“这将是自全球金融危机以来的最高水平，也是25年多来的第二高水平。”

个股方面，招金矿业绩后高开7.29%，半日涨幅扩至9.41%。消息面上，集团公布3月止三个月报告，按中国会计准则，归属母公司所有者净利润6.59亿元(人民币，下同)，增长197.8%，每股收益17分。期内，营业收入30.41亿元，按年增加53.5%；营业成本15.1亿元，上升31.7%。

美团、京东即时零售行业战持续升温，美团半日跌幅达6.59%，京东跌幅达6.61%。4月21日京东在一封《致全体外卖骑手兄弟们的公开信》，称有些平台强迫外卖骑手“二选一”，不能接京东平台的秒送订单，如有违反，会采取封杀措施。京东表示，不会强制兼职骑士只选择一个平台，鼓励大家在各平台自由接单，确保收入最大化。当日晚间，美团官方账号发文称，美团从未限制骑手在饿了么上接单，未要求骑手不跑闪送、顺丰等其他即时配送平台，同样更没有任何理由对某平台进行任何限制。交银国际对美团、京东竞争格局判断：短期补贴对培养用户心智有利，但长期市占率的关键还是在于供应链及运营能力的长期建设。基于美团的规模优势以及领先的商家服务、外卖配送能力，同时考虑新会员体系有望提升用户粘性及跨场景转化，该行继续看好美团的长期增长潜力及盈利能力。京东即时零售进入外卖意在补足消费场景，秒送频道在京东体系的用户渗透率长期仍有较大提升空间。

华泰证券表示，国内方面，一季度中国经济实现良好开局，GDP增长超预期下消费同样呈现回升态势，对等关税扰动下稳内需政策或进一步加码。海外方面，在美中概股若退市影响或可控，样本内未实现两地上市或不符合两地上市标准的中概股市值占比小，且回流下给港股带来流动性冲击或可控。资金面上，受对等关税压制风险偏好影响，上周被动型外资流出较多，南向资金流入速度略放缓。

往前看，对等关税扰动发生后，该行坚定看好港股相对收益表现，原因是：1）产业上，市场中业绩与关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低；2）科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎；3）外部扰动下，市场或对内需政策存在较大预期。操作上，建议配置：1）海外不确定性升高下具备政策逆周期调节预期、同时假期临近下存在事件性交易机会的港股服务类消费方向；2）进口替代逻辑下的港股创新药、医疗器械以及今年以来盈利预期抬升明显的港股硬科技方向，如半导体及AI链；3）南向持仓占比高、受外资变动影响小、盈利预期稳定的红利方向，仍可作为底仓配置。