恐慌情绪蔓延！港股这些避险工具值得关注（附港美股熔断机制）_港股频道

（原标题：恐慌情绪蔓延！港股这些避险工具值得关注（附港美股熔断机制））

华盛资讯4月7日讯，全球贸易战升级，恒生指数逼近20000关口大跌超9%，恒生科技指数跌幅超过10%。

当前市场未见明确企稳信号，做多机会甚少，投资者如何稳住资金，对冲大市下跌风险？以下标的供您参考。文末附港美股及全球股市熔断机制解析。

一、指数反向ETF

在市场恐慌情绪浓厚，“逢低买入”策略阶段性失灵的当下，投资者应该如何应对？

有些投资者可能会选择恒生指数反向ETF，以南方两倍看空恒指 $07500.HK 为例，这只ETF表现的是恒生指数相反方向的两倍，可以帮助投资者对冲短期市场波动风险，该ETF今日涨幅超16%。

另一个热门标的，两倍做空恒生科技指数 $07552.HK 现涨超19%。

以下是小编整理的几只常见的反向ETF，供大家参考：

1、做空恒生指数

2、做空恒生科技指数

3、做空国企指数

4、做空沪深300

需要注意的是，杠杆和反向ETF参照的是相关指数单日的涨跌幅，而不是一段时间的累计涨跌幅，因此并不适合长期持有，否则可能会导致不必要的亏损。

此外，在市场波动较大的情况下，杠杆会放大亏损风险；当然，在市场出现单边行情的时候，杠杆也能放大盈利。投资者如果要交易反向和杠杆ETF，一定要了解和评估其中的风险。

相关阅读：港股走势如何判断，这个指数提供机会！一文看懂恒指波幅指数

二、直接沽空

在港美股市场，许多股票是可以直接沽空的。特别是美股市场，大部分股票均可以做空。也就是说，当投资者认为股票将要下跌时，除了清仓抛光股票之外，还可以通过沽空股票来进行“高卖低买”，赚取股票下跌后的差价。

如在华盛通APP可以看到，美团-W、阿里巴巴-W可以直接沽空（右侧带“沽”字），但沽空要付出一定的成本（融券利率）。

此前美团-W港股自高点460港元附近持续下跌至70港元下方，中间差价已经高达390港元。即假使我们在2023年初170港元附近看跌美团-W并开始沽空，则忽略其他费用的话，每手（100股）可赚得超过10000港元。

当下，假如我们继续看跌美团-W，那么可以继续选择沽空。但需要注意的是，除了额外的融券成本外，理论上做空股票的收益是有限的（股价跌至0），但风险却是无限的（上涨无极限），因此投资者需要特别注意风险的管控。

在港股市场，如腾讯控股、阿里巴巴等流动性较好的标的是可以直接沽空的，但这样的标的并不十分丰富。因此在港股市场，一般通过其他方式看空股票。

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三、窝轮牛熊

在港股市场，通过相关正股的窝轮或者牛熊证来进行对冲或做空，是更多港股投资者的选择。

窝轮，即认股证，可分为认购证和认沽证。简单来说，买入认购证即看好股价上涨，并拥有在到期日以“行使价”购买相关正股的权利。而买入认沽证即看好股价下跌，并拥有在到期日以“行使价”卖出相关正股的权利。事实上，绝大部分投资者都会在到期前卖出相关窝轮以赚取差价，并非真想购买此种权利。

如代码为 $29949.HK 的认沽证腾讯花旗五六沽C，代表的即是标的为腾讯控股、发行商为花旗、到期日为2025年06月20日到期、行使价为365.28港元的看跌权证。

因腾讯控股日内大跌9%，这个认沽证大幅上涨226%。买入此认沽证来看跌腾讯，则可以在正股下跌时，获得相应的收益。

牛熊证与窝轮类似，牛证即为看涨，熊证则为看跌相关正股。与认股证不同的是，牛熊证设有“收回价”。如果相关牛熊证对应的正股触及了收回价，那么牛熊证将被收回，投资者可能损失买入牛熊证的全部资金。

需要注意的是，窝轮和牛熊证都带有杠杆，波动要比正股高得多。此外，窝轮会有时间损耗、流动性等问题，牛熊证也设有收回价，因此风险亦相对较高。

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